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[导读]:吴坚,博士研究生,美国特许金融分析师(CFA),曾任中国建设银行云南分行副经理、中国人寿资产管理有限公司一级研究员,现任国寿安保基金的基金经理。吴坚表示,后疫情时代,很多消费场景都在逐渐恢复。随着疫苗接种率的提高,聚餐、旅游等可选消费的消费场景将进一步恢复,这里面也蕴含很多投资机会。
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吴坚,博士研究生,美国特许金融分析师,曾任中国建设银行云南分行副经理、中国人寿资产管理有限公司一级研究员,现任国寿安保基金的基金经理。
锚定景气行业“真成长”公司
“不要和趋势作对。”在两个多小时的交谈中,吴坚不止一次谈到他对宏观经济背景的看重。吴坚的投资风格与早期做宏观策略研究的经历一脉相承。大型保险资产管理公司宏观策略研究背景出身的他,与从行业研究员岗位上成长起来的基金经理相比,更注重自上而下研究。在多次采访中,吴坚反复强调自上而下研究的重要性。
当今时代,对任何一家中国龙头公司而言,全球业务收入都已经成为公司收入的重要部分,中国很多公司其实已经成长为全球性公司,它们不只在国内做生意,必然会受到全球外部环境动荡的影响。吴坚认为,做投资要从全球视角来看中国公司,和国外对标公司做对比。
“投资必须有一个自上而下的框架,所有的牛股都有自己的中长期逻辑,这个逻辑就包括行业背景和时代背景。”在他看来,2018年是一个重要分水岭,以前投资A股市场只需要考虑国内的因素,无论是“喝酒”“吃药”行情,还是地产周期产业链投资,研究着力点都在国内。但2018年以来,经历了缓慢而深刻的变化过程,所有投资者包括基金经理,都需要重塑自己的投资框架,必须把国际环境的影响考虑进去。 ... 网页链接