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[导读]:时间步入2025年最后一个月，中央经济工作会议的政策定调与美联储降息预期交织，成为市场展望后市的核心焦点，权益市场在多重变量影响下，12月又将如何演绎？展望后市，内外部均有关注点。资金行为方面，公募基金冲刺排名与长期资金逆向布局的博弈加剧市场震荡，但也为后续行情积蓄了动能。年末资金博弈加剧风格切换，随着12月下旬排名结束，公募基金的调仓压力消退，长期资金的布局效果将逐步显现，市场有望从“震荡蓄势”转向“春季躁动”行情。
时间步入 2025年最后一个月，中央经济工作会议的政策定调与美联储降息预期交织，成为市场展望后市的核心焦点，权益市场在多重变量影响下，12月又将如何演绎？
展望后市，内外部均有关注点。中美关系层面，机构研判明年底前两国大概率维持相互制约的稳态，这一格局有利于市场风险偏好的稳定；货币政策方面，市场对美联储降息的预期近期出现反复，在纽约联储主席威廉姆斯发表鸽派言论后，降息预期显著回升，12月仍存降息可能性。
国内层面，12月将陆续召开政治局会议、中央经济工作会议，而2026年作为 “十五五” 开局之年，上述会议将进一步明确明年经济工作方向，定调提振经济。
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