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随着利率下行至近年来低位,叠加权益市场持续调整,短债基金愈发受到投资者的青睐。今年一季度,除货基外,短债基金成为获增持份额最多的公募品种,增幅达1664.31亿份,其整体规模也站上万亿份大关展望后市,民生证券固收谭逸鸣团队认为,当前宏观经济图景或不支持长端利率突破前低水平,但考虑到经济修复的波浪式运行以及房地产市场仍处于底部修复,利率反弹上行的幅度和风险预计可控。此外,若人民银行开展国债操作,短期内考虑到该行持有国债比例较低,预计将先购入国债,将一定程度缓解供给端和流动性方面的冲击,利好债市。(2024-04-29 07:23:00)
标签: 市场利率 利率 收益 债券 份额 水平 国债 市场 基金: 华夏中短债债券A 添富丰润中短债 添富丰润中短债C 嘉实中短债债券A尽管在震荡调整的一季度,公募“固收+”产品成功守住了正收益,但总规模减少至1.5万亿元以下,较2023年末下降了约10%对于公募“固收+”产品来说,2024年一季度过得有点难。西部利得鑫泓增强债券基金经理袁朔、何奇表示,以科技成长和先进制造为代表的新兴产业可能是2024年市场的重要投资主线,黄金等资源品可能有阶段性投资机会。债券部分的投资,主要配置流动性较好的利率债。(2024-04-29 03:25:00)
标签: 产品 债券 投资 转债 回报 数据 可能 基金: 西部利得鑫泓增强债券A4月26日,北向资金净买入224.49亿元,为2014年互联互通机制开通以来最大单日净买入额今年以来,北向资金合计净买入719.68亿元,远超2023年全年净买入额从“看多中国市场”到“做多中国资产”,外资正持续流入A股市场。4月26日,北向资金大举加仓A股,开盘后仅半个小时,其净买入额便超过45亿元。联博基金资深市场策略师黄森玮表示,4月海外股市震荡起因于对美国通胀及美元利率可能居高不下的担忧,而中东地区地缘政治因素扰动进一步加剧这一担忧。(2024-04-27 04:36:00)
标签: 买入 市场 北向 策略师 资金 外资 经济 策略华泰证券研报指出,4月23日全国胰岛素集采续约开标,本次集采报量约为全国总需求量的60%,整体降价约3.8%,标期到2027年底。本次集采规则温和,规定了保A类、B类、C类中选价,92%的产品均中选,其中甘李药业、合肥天麦和亿帆生物全线上涨,通化东宝降幅温和且均为A类中选。本次集采带量部分格局变化不大,国产厂家价格提升或降幅温和,同时考虑到增量市场较大,我们认为此次集采利好国产龙头:1)国产龙头企业毛利率有望维持80%以上;2)集采外市场有望贡献增量:本次集采报量约占全国使用量的60%,尚有剩余40%的院外与非集采市场,同时胰岛素行业仍在增长;且胰岛素需求相对刚性,并需要医患教育、售后服务等,我们看好具备行业声誉、销售能力与管线厚度的国产龙头。(2024-04-25 07:25:00)
标签: 国产 降幅 龙头 续约 价格中信证券研报指出,2024年一季度,一方面在低利率环境下,市场积极重估低估值红利资产;另一方面市场阶段性波动较大,银行板块防御价值凸显,银行板块整体股价表现显著跑赢大盘,板块高景气表现下,银行股占主动型基金重仓股比例较上季度末回暖。此外,银行板块北上和南下资金持股比例均提升,亦反映市场对分红策略的偏好。宏观经济增速大幅下行;银行资产质量超预期恶化;监管与行业政策超预期变化;区域经济景气下行;各公司发展战略执行不及预期。(2024-04-24 07:55:00)
标签: 持仓 板块 比例 提升 主动型 重仓股 市场2023年度公募基金年报已披露完毕,对债券资产的配置成为公募基金过去一年的胜负手。面对一季度迅速走高的债市,多只债券基金认为,债市收益率水平未来仍有下行空间,但是必须关注市场拥挤程度一位固收基金经理向记者表示,从近期央行传递的信息看,未来仍有概率降准。但是市场较为拥挤,随着收益率走低,需要做一些精细化操作。对于利率债而言更侧重波段交易,而对于高等级信用债更需要寻求持有期收益。(2024-04-02 02:09:00)
标签: 债券 债市 降息 下行 收益率 收益 市值 基金: 30年国债3月中旬以来,人民币兑美元出现了较大幅度的贬值。3月22日离岸市场美元兑人民币大幅贬值,从7.2左右贬值到7.3左右;在岸人民币对美元汇率当日收报7.2283点,较上一交易日下跌289点另外一方面,汪毅表示,从三元悖论的角度来说,货币贬值压力的释放可以使货币政策的操作空间有所提升,在未形成一致性的贬值预期的情况下,汇率波动率的提升可以在一定程度上作为汇率和利率时间的“缓冲垫”,同时也不会影响人民币的国际化进程,管理预期可能会成为短期内面临的挑战。(2024-04-02 00:07:00)
标签: 贬值 人民币 人民 汇率 货币 经济 认为 货币政策“市场利率有可能先于政策利率开始下行,而且将比通胀预期的下行斜率更为陡峭,从而驱动实际利率回落,金价有望步入上行通道。(2024-04-01 06:04:00)
标签: 黄金 金价 下行 扰动 利率 上行 预期 基金: 添富价值精选 金鹰周期优选混合黄金价格正在一路狂飙,迎来自己的“黄金时代”。3月29日,国际黄金价格再创新高,COMEX黄金期货最高触及每盎司2256.9美元,刷新历史纪录。“市场利率有可能先于政策利率开始下行,而且将比通胀预期的下行斜率更为陡峭,从而驱动实际利率回落,金价有望步入上行通道。(2024-04-01 07:41:00)
标签: 黄金 金价 利率 下行 预期 扰动 上行 基金: 添富价值精选 金鹰周期优选混合中信证券:右侧信号待检验,红利策略更占优4月,右侧信号进入检验期,预计一季度经济运行平稳,资本市场改革逐步落地,但宏观景气向企业盈利端传导仍需财报不断验证,而宏观流动性整体平稳预期下,预计A股将依然保持中枢整体上移,活跃资金定价,杠铃结构占优的特征;而预计在政策强力引导,财报披露兑现,利率保持低位的三大驱动下,杠铃结构中的红利策略在4月份将整体更占优。建议配置由“成长进攻”逐步转向“价值防御”:一是有色,尤其黄金,受益于二季度美国降息预期;二是医药,包括中药、医药商业和创新药,受益于弱经济周期和美债利率下行的敏感度提升;三是猪周期,在国内通缩压力持续增强的背景下,受益于出栏、存量明显下降,供给收缩下的价格上涨逻辑;四是对于价格敏感度较低的高股息,包括:国有银行、公用事业、通信、建筑装饰和交通运输等。(2024-04-01 00:15:00)
标签: 预期 市场 政策 股息 关注 基本面 经济 宏观开年以来,债券市场持续走强下,债基产品稳健的收益表现使其备受资金青睐,不少产品也频频限购、“闭门谢客”。从投资角度来看,张刚表示,短期内市场利率止跌回稳,债券价格上涨空间相对有限。而上市公司处于2023年年报密集披露期,在管理层鼓励高比例分红的背景下,较多大盘蓝筹股的分红预案相当优厚,不考虑扣税因素,股息率在4%以上的公司数量也不少(2024-03-31 13:00:00)
标签: 申购 利率 限购 大额 债券 市场 暂停 基金: 平安惠文纯债为帮助读者更好地把握全球经济脉动,理清投资思路,自2023年5月起,《中国基金报》每月会邀请来自欧、美、亚不同区域的金融机构的代表,分享他们对全球经济及重大事件的分析与评判。希望他们观点的碰撞,能对大家有所启发。王昕杰:短期关注红利相关标的,前提是整体预期仍在低位和景气度回升暂时未被确认;中期内聚焦高质量资产,建议构建高质量资产核心股票池;下半年开始提高下游行业的关注度。(2024-03-31 07:34:00)
标签: 降息 经济 可能 市场 关注 风险 利率 投资权益基金发行遇冷的市场下,债券型产品依旧是今年公募基金发行市场的主力。债基在今年的产品发行开局中独占鳌头。“对于投资者来说,我们建议首先要客观评估自己的风险承受能力和拟投资的债基产品是否匹配;其次,需要了解债券产品的特点,例如:中长期纯债基金的价格相对中短期纯债或短债基金更容易受到市场利率波动的影响,但在市场利率下行时,也有着更大的价格上涨幅度(2024-03-29 07:33:00)
标签: 募集 债券 发行 规模 投资 利率 产品中信证券研报指出,考虑存款降息的时间规律以及银行息差压力和存款定期化的问题,我们认为今年二三季度,市场很可能再度迎来存款利率的新一轮调整,甚至不排除在4月就有相关措施落地的可能。如果存款降息,参考历史经验,可能会推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行;同时,银行理财等低风险资管产品会迎来增量资金,增大债市配置力量。存款利率市场化改革以来,商业银行运用多种方式控制存款利率,从不同渠道引导银行负债端成本有序下行。(2024-03-27 07:49:00)
标签: 存款 利率 降息 可能 下行 迎来 债市“两天损失了四十个蛋。”近日,伴随着债市波动,天天基金网等互联网平台上对于“下恐龙蛋”的基金讨论风向转变。在此之前,评论区一片“躺赢”的喜悦气氛。东吴证券认为,整体来看,30年国债ETF是具有长期配置价值的标的,也是弹性较强的债券交易型工具。其票息收入高,但久期更长,对利率变化更敏感,可能在利率波动时波动较大。(2024-03-22 07:25:00)
标签: 国债 债券 波动 利率 市场 投资债券市场热度不减。日光基、爆款债基频现,今年以来发行规模超20亿元的产品均为债券型基金。在李静看来,“大财政模式”“高质量发展转型”“高息资产稀缺”“信贷利率系统性下行后债券和贷款的比价优势”四个主导因素还将驱动债市利率中枢下行,鉴于房地产在一定程度上具有广泛的经济效应,特别是在服务业甚至就业方面,个人认为房地产薄弱制约了经济内生动能的强修复,债券市场依然处在牛市格局中,债券收益率未来还有向下发展的空间。(2024-03-21 07:20:00)
标签: 债券 债市 债券市场 市场 募集 利率 发行 基金: 前海联合泳辉纯债A 中信保诚稳达A银行存款利率不断下调的同时,货币基金7日年化收益率跌穿2%重要关口。3月20日,LPR报价出炉,维持一年和五年期利率不变。其中,1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%。天风证券孙彬彬团队认为,后续互联网申赎渠道的便利性可能对货基规模有较大影响。此外,也要考虑防范资金空转套利的诉求下,商业银行资产负债平衡压力大,可能降低对货基的配置力量。(2024-03-21 00:10:00)
标签: 货币 收益率 收益 申购 利率 市场 规模 基金: 安信现金管理货币B 汇添富全额宝货币 汇添富现金宝货币 前海联合汇盈货币A中金公司研报指出,美联储3月会议维持政策利率不变,符合预期。官员们上调了对GDP增长和核心PCE通胀的预测,但点阵图却保留了年内降息三次的指引,这被市场解读为鸽派。这次会议的另一个变化是,美联储上调了对于未来两年以及长期政策利率的预测,这意味着即使降息,空间也有限。(2024-03-21 07:22:00)
标签: 降息 利率 上调 预测 偏好 变化 认为ETF如火如荼的大发展,从权益蔓延到固收领域!中国基金报记者发现,博时基金宣布,博时上证30年期国债ETF成立,募集金额超48亿元,不仅是今年募集规模最大的债券型ETF,也是继鹏扬中债-30年期国债ETF之后,目前市场上第二只超长期限国债ETF“目前低利率环境下债券的主动管理超额收益减弱,被动投资优势凸显。与此同时,随着个人养老体系的迅速发展和资产配置理念的兴起,特色鲜明的债券被动型产品将成为配置型组合的理想投资工具,FOF、投顾的扩容也将带来更多投资需求(2024-03-21 22:38:00)
标签: 债券 国债 规模 年期 市场 投资 募集 基金: 转债ETF 30年国债中信建投3月21日研报指出,北向资金在20240311-20240315每日持续净流入,流入强度处于历史高位。回顾历史类似流入强度时间区间内资金行业偏好,北向资金大幅净流入时较为偏好食品饮料、电新、非银、银行,其中非银行业既是绝对净流入金额较高行业又是边际净流入偏好行业。本报告结果均基于对应模型计算,需警惕模型失效的风险。本报告规律来自历史规律总结,需警惕历史规律不再重复的风险,也需要注意短期市场表现与长期历史规律出现重大差异的风险,当前世界经济逆全球化加剧,中国与海外经济相关程度发生较大变化,需警惕资产相关性出现变化的风险,美国加息促进美元资产向美国回流,当前美国仍处于高利率环境中,需警惕美联储维持高利率时间超预期的风险(2024-03-21 07:30:00)
标签: 净流入 北向 偏好 资金 行业 历史 配置 交易近期,大部分债券型基金净值小幅回调。数据显示,截至上周末,全市场6000余只债券型基金中,当周收益率为正的产品不足1000只。圆信永丰基金投研人士表示,仍要警惕未来货币政策宽松程度不及预期、经济复苏节奏进一步提升、财政扩张和供给节奏提速等潜在风险给债券市场带来的负面影响。(2024-03-20 05:55:00)
标签: 收益率 收益 债券 债市 市场 利率 回调中信证券研报指出,日本央行在3月货币政策会议大幅修改货币政策框架,结束负利率及YCC政策,停止购买ETF和J-REITs,撤销通胀超调承诺,未来将以短端利率为首要政策工具,本次会议决定日元无担保隔夜拆借利率目标区间为0%~0.1%。日本央行已对通胀前景有充分把握,且退出宽松政策未引发市场恐慌。日本通胀及薪资增长可持续性弱于预期;定量测算的稳健性、准确性、有效性与假设考虑的周全性不及预期;日本货币与财政政策紧缩程度超预期;日元波动程度超预期;海外商业前景与风险事件对日企的消极影响超预期;市场情绪超预期或不及预期。(2024-03-20 07:50:00)
标签: 政策 利率 日元 可能 货币政策 货币 预期社保基金持仓股揭秘。电池巨头回应大手笔分红周一A股市场开盘飘红,上证指数涨0.49%,深证成指涨0.76%,创业板指涨1.34%。今年以来,顺络电子、华特达因和中信特钢均获得超50家机构调研,顺络电子在调研活动中表示,2023年公司销售收入创历史新高,第三、四季度营收更是连续创造顺络电子单季历史新高,毛利率连续4个季度持续提升。(2024-03-18 12:46:00)
标签: 持股 社保 净利 分红 净利润 比例随着A股市场风险偏好提升,被主流公募视为另类投资的军工板块可能会再次回归投资视野。很多知名基金经理依靠白酒、科技、家电、半导体等板块发迹的事实,在一定程度让更多的基金经理形成了持仓路径依赖,军工板块似乎长期与基金业绩排行前列的产品无缘,这也使得主流基金经理对重仓军工股兴趣寥寥,少数坚持在军工板块上的基金业绩也难言乐观。综上来看,未来基金经理在军工板块上的个股选择,很可能会将重点倾斜到民品业务逐步放量的投资标的,以回避很大一部分军工相关公司客户集中度过高对产品定价和毛利率的影响。(2024-03-18 01:07:00)
标签: 军工 经理 业绩 板块 投资 持仓 客户 基金: 易基积极延续去年的行情走势,债券市场开年以来依旧表现亮眼。公募基金市场上,兼具较低风险和较好流动性特征的短债基金近期也可谓风头正劲,多只绩优产品更频频宣布“限购”。业内人士也提醒,包括持有期短债基金在内,整个短债基金品种虽然风险相对较小,但也会出现净值波动的情况,导致短债基金净值波动的原因主要包括市场利率上升、信用风险和流动性风险等。对于短期要用的刚性支出,建议选择真正稳健的持有期短债基金,不要光看短期收益率的高低,而是围绕基金公司、基金经理、基金产品三个维度,谨慎挑选。(2024-03-15 01:14:00)
标签: 债券 短期 收益 风险 市场 利率 流动性 基金: 嘉实汇鑫中短债债券A 诺德短债 英大安益中短债C