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[导读]:广发基金宏观策略部认为，“4月披露的1季度数据整体向好，市场短期仍处于可为期。但由于短期情绪高涨，前期涨幅较大，也需警惕未来可能的预期落空对市场的冲击。
3-4年的信用周期拐点已经确认，社融增速的拐点对应名义经济将在下半年企稳。此外，当下通胀压力并不大，3月CPI同比仅2.3%，货币政策应该不会收紧。信用拐点+通胀温和，当下处于经济复苏的最好阶段。
在社融数据创下历史最高水平的刺激下，4月15日，上证指数高开40点后继续攀升至3254点。
就当市场认为A股将站稳3200点关口之时，忽然掉头急速向下，至收盘跌10.84点，上证指数收于3177.79点，全天指数振幅高达76.71点。
根据央行公布的数据，2019年1季度新增社融创下了历史最高水平，相比去年同期增加2.34万亿。
广发基金宏观策略部分析认为，“1季度社融回升的原因来自三方面：首先，政策对于中小企业融资的支持，导致表内外票据和短期贷款飙升，合计在同比新增规模中占比59%；其次，利率下行和信用环境改善导致企业债券发行规模回升，合计在同比新增规模中占比19%；第三，地方政府债券提前发行，合计在同比新增规模中占比19%。” ... 网页链接