奢侈品

随着公募资金近期操作盈利兑现频频，腾挪出来的组合仓位正转向防御类品种。春节窗口期市场保收益需求提升，叠加AI应用软件等高弹性赛道剧烈波动，公募基金风险偏好显著转变在消费赛道的布局方向上，富国全球消费基金经理彭陈晨表示，相关部门已明确2026年财政将持续发力提振消费，继续支持消费品以旧换新，并优化补贴范围和标准，中国消费市场的潜力值得持续看好。后续将专注寻找消费领域的结构性成长机会，结合不同收入群体的消费特征，全球财富效应向中高收入群体集中，2026年可重点关注高收入家庭在奢侈品、体验型消费上的升级机会；而中低收入群体的消费习惯更倾向于质价比和即时满足，这类领域也潜藏着不错的投资机会，将成为后续消费选股的重要方向。(2026-02-08 00:14:00)

2025年公募基金四季报收官，一批穿越牛熊的“长跑型”绩优基金经理调仓路径曝光。与公募基金整体调仓路径相比，七年、十年维度业绩靠前的基金经理正上演一幕幕逆向操作——在资金涌入中际旭创时逆势减仓，在持仓集中化趋势下主动分散，在AI算力热度高峰前瞻布局应用端消费领域则聚焦结构性机会，武阳观察到航空出行、高端奢侈品需求回暖，关注新消费品类；缪玮彬坚持布局估值具备吸引力的内需标的。(2026-01-26 00:01:00)

今年以来，传统消费股在低位徘徊，新消费股则高歌猛进。某“潮玩”品牌凭借“现象级IP”将产品卖成“奢侈品配饰”，一些黄金饰品、美妆品牌股价翻倍，“谷子经济”、国货“出海”火热，有基金经理感慨：“一代人有一代人的‘茅台’“我们现在不仅监测小红书的热门话题和内容互动，还会监测二手平台的奢品、卡牌、盲盒流转数据。”一家公募基金消费基金经理表示。(2025-05-12 12:58:00)

2024年，科技富豪的狂欢全球富豪500强2024年财富总额突破10万亿美元全球最富有的500人在2024年更进一步，在马斯克、扎克伯格和黄仁勋的带领下，这群亿万富翁迈向一个新的里程碑：总资产净值达到10万亿美元。另一方面，奢侈品行业的持续低迷已导致许多知名亿万富豪的净资产大幅缩水。(2025-01-01 06:50:00)

法国奢侈品集团爱马仕当地时间周四发布第三季度财报，按固定汇率计算，第三季度销售收入增长11.3%，略高于分析师预期，并继续实现双位数增长。“消费者还是希望能买到爱马仕的高端皮具产品。而爱马仕也是几大奢侈品集团中，唯一一个可以通过‘调节’来稳健业绩的。”唐小唐向《每日经济新闻》记者分析。(2024-10-26 00:14:00)

7月18日，易方达基金旗下张坤在管基金二季报全部披露，从持仓来看，消费行业配置有所变化，加仓部分奢侈品品牌公司，包括新进重仓新秀丽，加仓普拉达；而在减持方面，腾讯控股、中国海洋石油减持较为明显。从业绩表现来看，季内仅易方达亚洲精选录得正收益，且各只基金均有净赎回情形。不过，如前所述，张坤依然保持着长期以来对消费行业的关注，并对重点行业内个股长期持有，至少从季末持仓来看，并没有发生风格上的飘移，或是随大流抱团红利类资产。(2024-07-18 10:11:00)

这次会不会是“真狼”来了？昨日盘后，消费税传闻突然再度在各大投资群传播。有消息称，传闻万亿级消费税改革将近，奢侈品、高档服务或率先试点。今天，跌了相当长一段时间的中国中免彻底爆发，截至上午收盘，中国中免A股涨停，港股一度大涨超16%。分析人士认为，由于我国免税行业免征的消费税包括进口环节、批发环节和零售环节整个链条，因此从中免集团本身而言，若上游供应商不调整供货价格，此次“消费税后移”并不会对公司销售免税品价格造成影响。(2024-07-03 12:54:00)

美股市场：纽约股市三大股指26日上涨，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨153.86点，收于38239.66点，涨幅为0.40%；标准普尔500种股票指数上涨51.54点，收于5099.96点，涨幅为1.02%；纳斯达克综合指数上涨316.14点，收于15927.90点，涨幅为2.03%。知情人士称，本月早些时候，英美资源集团最近一周在和潜在的买家进行谈判，包括奢侈品公司和海湾主权财富基金。英美资源集团据称已向潜在收购方发出信号，表示愿意接受报价。(2024-04-27 05:39:00)

当地时间周五，知名对冲基金桥水向美国证券交易委员会提交了截至二季度末的持仓情况。文件显示，截至2023年6月30日，桥水整体美股持仓规模为161.93亿美元，较上一季度的163.88亿美元有所下滑从持股数量角度来看，清仓规模最大的分别有奢侈品线上购物平台Farfetch，新加坡网约车巨头Grab、知乎、上述提到的SPDR黄金ETF、美国保险公司Genworth Financial、曾暴跌的美国地区银行第一地平线银行、达达物流等。(2023-08-12 09:18:00)

“知道爱马仕要配货，现在银行居然也要。”据中国证券报8月2日报道，“知道购买某些奢侈品要配货，现在买大额存单竟然也要配货！说是额度有限，需要搭配其他产品才有购买名额。”小梦在社交平台上发帖吐槽。董希淼认为，投资者在进行资产配置时，需调整好心态和预期，平衡好风险和收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及储蓄国债等产品。(2023-08-03 07:56:00)

一年多前，在A股市场上白酒股如日中天，成为多个大机构最重要的核心资产。投资界的一个普遍观点是，如果不买白酒股，就无法战胜大盘。其实，不仅仅是白酒股，消费板块中不少品种也是如此。在一个充分竞争的市场中，作为非必选消费品，要持续维持高估值并不容易，这也是世界上奢侈品公司股价大都并不高的原因(2022-11-05 08:39:00)

据成都高新区政务网站，交子公园金融商务区是成都高新区和锦江区共同建设的市级产业功能区，是成都南向发展核心区域、城市未来的新中心。(2022-11-01 00:00:00)

基金公司布局全球市场的版图不断扩展。日前，有公司率先上报了跟踪瑞士、韩国相关指数的基金。若两只产品获批，将分别成为布局瑞士、韩国股票市场的首只基金。“同时，”在卞正看来，“国内投资者对于海外市场个股的研究也具备一定优势，我们发现中国市场已经成为了很多海外公司主业的重要增长极，诸如高端奢侈品、智能电动车、数字化软件、先进医疗用品，莫不如是(2022-09-09 00:08:00)

如今，两家私募斥资400万美元“救场”，能否帮助寺库走出困境，仍需时间的验证。(2022-08-22 00:00:00)

投资建议：培育钻石产销两旺，行业持续高景气，国内外品牌积极试水，强化消费者认知，有望推动需求侧爆发，加速市场渗透。看好传统珠宝品牌商未来潜在布局的渠道及品牌优势，推荐潮宏基、周大福、豫园股份，受益：中国黄金、曼卡龙等；同时继续看好具备产业先发布局优势、设备产能规模大，且技术研发具备向上突破实力的上游毛坯钻生产商，受益：中兵红箭、力量钻石、黄河旋风。国外传统品牌扩充SKU，品牌矩阵多元化。2015年Diamond Foundry推出培育钻石子品牌VARI；2018年5月，全球最大钻石生产商De beers宣布推出培育钻石品牌Lightbox；著名珠宝饰品生产商施华洛世奇继2017年5月推出培育钻石品牌Diama上线销售后，2018年7月将该品牌调整优化至奢侈品部门；2020年Signet宣布在旗下主要品牌销售培育钻石珠宝首饰；2021年5月潘多拉停止使用天然钻石，推出培育钻石珠宝Pandora Brilliance.(2022-08-06 07:45:00)

近一个月来，A股市场有所回暖。申万一级行业中，汽车、电力设备、有色金属三大板块区间涨幅最高，这其中包含新能源和光伏在内的众多细分领域。不过，赵媛媛认为，在三季度疫情缓解、经济迅速反弹的乐观假设下，利率将上行并使得市场风险偏好倒向有业绩支撑的消费股，尤其是可选消费如汽车产业链、餐饮医美等线下消费、奢侈品等。(2022-05-25 07:47:00)

此外，他还强调，在消费领域，作为全球奢侈品领导者，法国多个顶级奢侈品集团的盈利能力在疫情期间反而高歌猛进。(2022-04-28 00:00:00)

后疫情时代，区域名酒结构性增长延续。后疫情时代，经济恢复、信用扩张及消费升级驱动白酒产业复苏，但白酒消费属性并非均质，行业分化依旧：高端价位奢侈品属性强，显著受益于信用扩张及消费升级，赛道景气延续；次高端价位兼具快消品及奢侈品属性，三要素驱动下，赛道韧性超预期；腰部以下价位更偏快消品，景气表现与经济恢复(就业及居民收入)关联度高，疫情后需求回暖进度低于预期。投资建议：推荐边际改善可能加速的区域龙头。行业层面，若疫情扰动持续弱化，伴随居民就业及收入持续修复，区域酒企腰部单品增速有望回暖，同时，次高端价位单品高速放量有望延续，区域龙头增长中枢存上移可能；估值层面，相较于高端及次高端龙头，当下区域酒企相对估值普遍处于历史低位，若边际改善加速，区域龙头估值存在修复可能，推荐腰部价位回暖、产品结构上移的今世缘、古井贡酒、洋河股份。(2021-11-03 07:26:00)

华创证券此前在研报中表示，近期公司估值回落后，当下已至价值布局区间。维持21-23年EPS预测至42.2、50.2和59.9元，对标国际奢侈品集团疫情后的估值中枢，给予茅台22年50倍PE，维持一年目标价2600元及“强推”评级。(2021-10-23 00:00:00)

万亿“股王”再迎双位数增长！10月22日晚间，贵州茅台披露三季报，前三季度净利润372.66亿元，同比增长10.17%，其中第三季度净利润126.12亿元，同比增12.35%。而就环比来看，单季净利润环比上升17.88%。股王业绩重回增长态势。华创证券此前在研报中表示，近期公司估值回落后，当下已至价值布局区间。维持21-23年EPS预测至42.2、50.2和59.9元，对标国际奢侈品集团疫情后的估值中枢，给予茅台22年50倍PE，维持一年目标价2600元及“强推”评级。(2021-10-23 00:05:00)

转眼已过了重阳，虽入深秋，但还未及闻到桂花香，却有直接从夏天切换到冬天感受。自从口罩成为生活必需品以来，总觉得这两年比以往过得更快。根据贝恩数据显示，2020年中国的境内奢侈品市场实现了约48%的增长，达到近3460亿元消费额。中国以占全球18%的人口，消费了全球三分之一以上的奢侈品。(2021-10-20 07:23:00)

对于具体板块，余定恒分析，首先，互联网公司中的一线龙头目前有反垄断和降费压力，而二线公司中的一些产业还有渗透空间，能提供消费者生活方式类型的公司仍然有红利，比如互联网健康医疗、互联网保险、二手奢侈品等；第二，在未来经济仍有不确定性的背景下，需要寻找需求确定，不受宏观周期影响，渗透率能快速提升，实现全球化布局的公司，尤其是硬科技公司；第三，在当前如火如荼的新能源、光伏和半导体板块里，寻找没有被充分定价或者存在补涨逻辑的标的；第四，关注能解决关键问题的高端制造领域，特别是重点突破关键环节的高端制造，在全球化中不受制于人，并掌握竞争优势，可以作为投资的重点。(2021-07-19 00:00:00)

当前白酒行业仍然处于由消费升级驱动的结构性量价齐升的机会中，尤其是高端白酒、次高端白酒，在基本面上继续表现出加速扩容、价盘上升、库存较低等积极特征，今年春节旺季的表现也超出原来的市场预期。4月初，成都举办了全国春季糖酒会，会上也验证了上述观点，具体来讲包括4个方面：一是头部白酒销售依然高景气，产业趋势继续向上。最后再看高端酒的估值，目前高端酒的估值可以说仍在一个相对合理的水平当中。高端酒预计今年估值40多倍，明年估值在30多倍，对标国际奢侈品龙头爱马仕历史估值中值40倍，高端白酒在全球比价中仍在合理水平(2021-04-28 10:14:00)

不经意间，白酒板块又走出了一波行情，只不过由于“茅、五”的缺席，少了一点市场关注度。经历去年的持续上涨，市场对白酒行业商业模式的“好”已充分认知。在具体品种上，天风证券最新行业研究指出，当下环境看好次高端品种，主要基于三点。首先，2020年受疫情影响次高端整体有业绩坑，而今年宏观经济形势向好，次高端需求增长；其次，去年次高端酒企结构升级和提价动作都较密集，此部分价格提升会反映在今年，且高端白酒价格带的打开为次高端提供了空间，有望量价齐升；最后，酱香酒热潮对其他香型次高端价格带来冲击，虽然二者短兵相接，但传统次高端酒企在产品渠道品牌方面仍具强优势(2021-04-23 06:27:00)

国金证券认为，从历史估值中枢、PEG估值、对标海外奢侈品龙头3个角度，大部分白酒龙头估值已步入合理区间。国金证券认为，从历史估值中枢、PEG估值、对标海外奢侈品龙头3个角度，大部分白酒龙头估值已步入合理区间。(2021-03-17 08:11:00)