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[导读]:2023年5月，中国出口2835亿美元，同比下降7.5%。同比增速较3月和4月明显回落，也明显不及预期。3月和4月出口高景气抬高了市场对出口的预期，5月出口数据重新纠正市场预期。结合当前的政策空间，或许可以对货币信贷、财政和产业政策有更多期待。货币信贷方面，LPR已有下调5bp的基础。财政政策方面，今年1-4月广义赤字使用进度偏慢，后续有望提速。
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2023年5月，中国出口2835亿美元，同比下降7.5%。同比增速较3月和4月明显回落，也明显不及预期。
3月和4月出口高景气抬高了市场对出口的预期，5月出口数据重新纠正市场预期。3、4月出口增速反弹至14.8%和8.5%的高位，市场上调了出口预期。5月出口数据再次确认当前出口下行压力。考虑去年4月华东疫情造成的基数效应后，2年复合同比口径下，5月出口增长3.8%，同样明显低于3月和4月。
国别层面，本月美国和东盟外需下降贡献总出口同比的近8成，中国对欧盟出口保持韧性。3-4月相对强势的出口中，对东盟出口是一大亮点。甚至有观点认为东盟超预期需求可能拉动中国出口中枢抬升。本月中国对东盟出口同比较上月回落20.4个百分点，似乎证伪了东盟超预期需求的逻辑。 ... 网页链接