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[导读]:中信证券指出,酒作为代表性消费品,基本面的预期当前主要面临疫情管控环境和经济预期变化的影响。我们对啤酒行业的投资观点为:啤酒受益于其强大的应对能力,将继续保持强于食品饮料大盘的表现。
十基金解读A股三连阴:海外扰动影响短期走势 政策主题交易仍受关注
中信证券指出,酒作为代表性消费品,基本面的预期当前主要面临疫情管控环境和经济预期变化的影响。静态看,疫情管控对消费场景限制进而影响需求仍然明显,但从方向上,我们认为疫情管控政策的边际优化将持续。白酒方面,基本面将陆续接受渠道库存与2023年增长目标再平衡、2023年春节旺季动销的检验,短期对于经济政策预期、防疫政策预期、投资端情绪、资金面等变化将更加敏感。当前仍建议主配高端,关注边际变化下地产酒、次高端弹性。啤酒方面,受益于其强大的应对能力,预计将继续保持强于食品饮料大盘的表现。建议关注龙头公司高端化节奏和行业成本下行两个因素。
全文如下:
酒类|估值低位静候情绪反转
酒作为代表性消费品,基本面的预期当前主要面临疫情管控环境和经济预期变化的影响。静态看,疫情管控对消费场景限制进而影响需求仍然明显,但从方向上,我们认为疫情管控政策的边际优化将持续。白酒:基本面将陆续接受渠道库存与2023年增长目标再平衡、2023年春节旺季动销的检验,短期对于经济政策预期、防疫政策预期、投资端情绪、资金面等变化将更加敏感。当前仍建议主配高端,关注边际变化下地产酒、次高端弹性。啤酒:受益于其强大的应对能力,预计将继续保持强于食品饮料大盘的表现。建议关注龙头公司高端化节奏和行业成本下行两个因素。 ... 网页链接