中信建投：白酒中秋旺季动销反馈好于预期 继续看好白酒板块

一、大消费一周表现1、主要指数表现2、板块内细分行业对3、指数估值情况二、消费主题基金业绩跟踪后疫情时代消费趋势受关注，消费行业在疫情困境下或有机会。当下，酒业正处于长周期发展中的变革之年、转型之年和分化之年。中国酒业协会副秘书长刘振国日前也表示，“产业步入深度调整期”。(2023-12-04 09:56:00)

中信建投研报表示，酒企三季报亮眼叠加宏观预期向好，建议加大白酒配置。1）8月份以来白酒动销环比明显提升，随着中秋国庆旺季平稳度过，渠道对完成全年目标信心更足，2024年春节备货时间更为充分需求复苏不及预期，近2年受宏观环境等因素影响经济增长有所降速，国民收入增长亦受到影响，未来中短期居民收入增速恢复节奏和消费力的提升节奏可能不及预期；食品安全风险，近年来食品安全问题始终是消费者的关注热点，产业链企业虽然不断提升生产质量管控水平，但由于产业链较长，涉及环节及企业较多，仍然存在食品质量安全方面的风险；成本波动风险，近年来食品饮料上游大宗商品价格波动幅度有所加大，高端白酒作为高毛利品类受原材料价格波动影响较小，但是低档酒和调味品等成本占比较高的品类盈利水平可能受原材料价格波动影响相对较大。(2023-10-30 07:48:00)

中信建投研报指出，春节后猪价淡季不淡，短期看，行业普遍增重、二育入场等致当期部分供应后移，考虑需求端承接能力较弱，育肥猪价或有阶段性下探。仔猪方面，行业补栏积极性提升，仔猪价格上涨明显；考虑当前时点为补栏旺季，且行业预期较好，预计仔猪价格短期仍较坚挺。产能去化节奏放缓，持续观察生猪价格及疫病发展。根据涌益咨询样本点1数据，2024年2月全国能繁母猪存栏环比+0.28%；样本点2能繁母猪存栏环比+0.72%。(2024-03-25 07:28:00)

近期，金价持续维持在高位，而年末又是黄金消费的旺季，无论是大城市，还是三四线城市，黄金消费都是一片火热的景象。200米街道15家金店三四线城市黄金消费旺在浙江衢州，记者看到，不到200米长的一条街道上分布着15家黄金门店，几家门店的负责人告诉记者，这些店铺大多是近两三年集中开业的。上海黄金饰品行业协会秘书长 王慧群：县城乡镇的市场更有特色，婚姻、嫁娶，乡镇消费者都喜欢买黄金。在新的市场，品牌要通过自己的特色、服务、真诚，还有合规经营。(2023-12-24 00:25:00)

中信证券研报称，本次增发国债与此前的特别国债显著不同，主要体现在列入中央赤字，且投向基建领域，稳增长作用更为突出。作为特别国债管理的原因可能主要是为加强财政纪律地产信用风险带来减值损失；地产及基建投资增速不及预期；原材料价格大幅上涨；宏观经济周期波动风险；下游需求不及预期；重大项目进展不及预期；汇率大幅波动风险；低价竞争导致毛利率下行；各企业订单收入转化不及预期；回款周期拉长风险。(2023-10-26 07:57:00)

在多项利好政策支持下，9月百强房企销售金额环比止跌回升。中达证券报告显示，9月百强房企销售金额为0.44万亿元，环比上升约15.8%；销售面积为0.26亿平方米，环比上升约18.2%。“虽然近期政策层面释放利好，市场有一定的修复预期，房企‘金九’推盘积极性也有所提升，但企业销售去化及回款压力仍然较大。四季度房企仍需加强供应和营销力度，以提振成交去化。”克而瑞分析师称。(2023-10-03 13:41:00)

3月19日下午，由每日经济新闻主办、每日经济新闻酒业全媒体矩阵将进酒策划的2024第九届中国酒业资本论坛暨中国酒业金樽奖颁奖盛典在成都举行。林园表示并不看好新兴品牌突围的可能性。“几十年来，排位变化总是在几大白酒品牌中，新品牌的突围几乎不可能实现。”(2024-03-20 13:27:00)

近期，久违的“喝酒吃药”行情再现A股市场，生物医药、白酒板块均有强势表现。谈及后市投资机会，业内人士分析称，随着市场信心的增强以及市场风险偏好的回暖，汽车、食品饮料、医药、通信、电子等板块存在结构性机会“近期市场信心不断增强，市场风险偏好持续回暖。”博时基金认为，后续将以结构性行情为主，可沿着产业趋势和稳增长政策两条思路布局。具体而言，有色、汽车、食品饮料、医药、通信、电子等板块存在投资机会。(2024-03-18 01:46:00)

港股近期持续上涨，特别是最近一周涨势凌厉，成为其间全球股票市场的最“靓仔”。资金也在布局或回流港股市场，其中包括部分外资，而南下港股通资金在3月和4月明显加大净买入力度，3月以来不到两个月的时间里，南下港股通资金累计净买入港股超过1600亿港元，远超此前的净买入规模。颜招骏认为，港股再杀估值的空间不大，当前估值已处于历史底部，只是估值扩张的条件需要盈利预期改善及美国10年期国债收益率不再上升的配合。目前已看到盈利下修压力放缓，有些板块的盈利甚至在上修，这些公司的估值有条件出现较大修复空间，例如互联网、能源等。(2024-04-27 04:21:00)

美东时间周五，美股三大指数集体收涨，截止收盘，道指涨0.40%，纳指涨2.03%，标普500指数涨1.02%。大型科技股表现分化，谷歌大涨超10%，创历史新高。总部位于澳大利亚的必和必拓周四表示，提议以311亿英镑的价格收购竞争对手英美资源集团 (Anglo American)，根据分析师的计算，英美资源集团的估值约为390亿美元。同时英国矿业公司英美资源集团也证实，已收到必和必拓主动提出的全股并购提案。(2024-04-27 03:30:00)

又一批知名基金经理的一季报出炉！近日，中欧基金的葛兰、刘伟伟，泉果基金的赵诣等知名基金经理管理的产品集中发布了一季报。整体上，赵诣表示，他仍然会关注有“增量”的方向，一是技术进步带来需求提升的方向；二是能走出去的方向，主要集中在新能源；三是国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、国产算力为主的高端制造业；四是有新增需求的方向，比如低空经济和AI应用。(2024-04-23 07:09:00)

面板股掀起涨停潮，中大尺寸导光板领军企业天禄科技收盘20CM涨停，主营显示面板的彩虹股份、液晶面板龙头TCL科技、主营AMOLED新型显示产品的维信诺、拥有MiniLED背光完整产业链的沃格光电纷纷收盘涨停。液晶面板龙头TCL科技收盘涨停，近三个月机构来访接待量为1家。在3月26日发布的机构调研公告中，TCL科技表示公司2023年坚定推进OLED业务高端化策略，规避同质化竞争；依托技术优势发力高端市场，实现LTPO产品量产，并与众多国内外头部品牌合作推出多款折叠屏、全面屏、曲面屏等旗舰产品，高端产品占比提升，产品均价明显提高(2024-04-02 00:04:00)

中信证券研报指出，全球最大的锰矿生产企业South32旗下主力锰矿运营中断，预计将减少2024年全球锰矿供应10%以上，减少国内每月锰矿进口量约30万吨，2024年锰矿供应存在严重短缺风险。锰在电池材料中的应用呈现加速趋势，锰矿价格大幅上涨有望带动板块关注度提升，建议关注国内具有锰矿资源和锰材料生产布局的公司。全球最大的锰矿生产企业South32旗下主力锰矿运营中断，预计将减少2024年全球锰矿供应10%以上，减少国内每月锰矿进口量约30万吨，2024年锰矿供应存在严重短缺风险。锰在电池材料中的应用呈现加速趋势，锰矿价格大幅上涨有望带动板块关注度提升，建议关注国内具有锰矿资源和锰材料生产布局的公司。(2024-04-29 08:00:00)

近日，金价在一路“狂飙”后出现震荡回调。近一周内伦敦现货黄金曾单日下跌2.72%，报2326.810美元每盎司，创下自2022年6月份以来的最大盘中跌幅。从分项表现看，王祥分析认为，二季度有色矿业板块仍可能在更多市场资金的加持下持续收获超额表现，贵金属领域或仍可值得期待。(2024-04-29 10:40:00)