中信建投：中期预计美联储加息进入尾声 黄金进入反转上涨趋势 年底目标价2000-2200美元

对于原油后市，华宝油气LOF基金经理杨洋表示，站在当前时点，供给的刚性使得任何需求的反弹或是地缘政治风险的扰动都会带动油价上行，油气板块进入右侧机会。(2024-04-01 02:16:00)

巴以冲突影响外溢至国际海运，欧洲航线集装箱运价可能面临继续上行风险。受红海局势影响，越来越多航运企业选择绕行好望角，至少已有13家船运公司公布了绕道计划。但是，随着红海安全危机的放大，国际油价再度抬头。WTI原油期货自12月12日以来连续上涨，到12月22日报73.49美元/桶，累计涨幅近7%；布伦特原油期货累计涨幅也近7%，报78.89美元/桶，均刷新12月5日以来收盘高位。(2023-12-24 00:03:00)

中信建投指出，Q2海外流动性冲击或拖累美股，A股进入周线连涨后的收益兑现期。债市方面，美债利率从震荡转为下行，中债利率下行趋势未结束。风险提示：本报告的结果均基于对应大类资产定价模型计算，需警惕模型失效的风险；历史不代表未来，需警惕历史规律不再重复的风险；模型结果仅为研究参考，不构成投资建议；当前海外地区冲突仍未结束，仍需警惕局部地区冲突大规模升级的风险；前期美国快速加息，而美国经济有一定韧性，需警惕未来美国财政刺激力度减弱叠加前期利率大幅上行的滞后冲击；未来通胀中枢较过去10年上移，警惕美债利率长期处于高位的风险。当前中国经济受国内国际因素影响较多，仍需警惕国内经济增长不及预期带来的风险。(2024-03-27 07:31:00)

近期，随着港股市场的持续回暖，港股主题ETF净值反弹明显。与1月回报悉数告负相比，2月以来已有近九成产品实现正收益，最高超20%。陈荔表示，当前恒生指数的整体估值约8.5倍，处于过去10年来极低水平，因此目前港股市场上行风险大于下行风险。从过往统计来看，在加息周期结束后，港股消费、医药、金融等方向具备较高的上行概率，结合当前国内基本面情况来看，消费数据企稳回升，市场处于对消费悲观预期的修复中，因此更看好港股消费板块的投资机会。(2024-03-23 14:18:00)

自新“国九条”发布以及证监会推出五项惠港措施后，外资机构集体唱多中国市场，纷纷斥巨资抢购中国资产。而A股市盈率仅16.86倍，市净率仅1.47倍，近25%的公司股息率超过2%。在新“国九条”强化上市公司现金分红监管后，股息率进一步提升是可以预期的。港股估值就低了，平均市盈率才10.32倍，平均股息率高达4.16%。(2024-04-27 04:21:00)

港股近期持续上涨，特别是最近一周涨势凌厉，成为其间全球股票市场的最“靓仔”。资金也在布局或回流港股市场，其中包括部分外资，而南下港股通资金在3月和4月明显加大净买入力度，3月以来不到两个月的时间里，南下港股通资金累计净买入港股超过1600亿港元，远超此前的净买入规模。颜招骏认为，港股再杀估值的空间不大，当前估值已处于历史底部，只是估值扩张的条件需要盈利预期改善及美国10年期国债收益率不再上升的配合。目前已看到盈利下修压力放缓，有些板块的盈利甚至在上修，这些公司的估值有条件出现较大修复空间，例如互联网、能源等。(2024-04-27 04:21:00)

回顾一季度，A股市场大幅波动，板块呈现分化态势。根据私募排排网资料，从二级策略来看，近一个月表现最好的是量化多头策略，这与小微盘风格近期反弹更为强势有一定关系；产品数量最多的主观多头策略，近一月表现尚可，收益率均值近2%中期配置方面，友山基金建议关注表现出上行拐点特征的周期行业，如半导体和电子板块等，以及科技板块中既有望持续受益于顶层政策释放，又受益于海外需求提升的赛道；长期配置方面，建议关注估值在大幅调整后已具备更高安全边际的可选消费和生物医药等行业。(2024-04-01 07:24:00)

风格展望：4月是预期验证和新预期形成的重要窗口，综合考虑4月业绩披露效应、政策影响以及增量资金的边际变化，投资者可能会倾向于以稳为主，市场风格聚焦高ROE、高自由现金流的行业龙头风格。中期风格选择方面，今年春节之后，市场风格出现了中期切换的信号。市场情绪与资金偏好：1）3月万得全A股权风险溢价继续回落，当前仍处于历史较高水平，显示A股中长期配置价值凸显。(2024-03-31 13:30:00)

今年以来，近四成QDII基金净值出现回撤，甚至有20只QDII基金的跌幅超20%。事实上，今年以来多数海外权益市场出现上涨，部分QDII基金表现不佳令人意外。刘岩提示，美股等海外市场过去一两年积累了较大涨幅，市场明显超买，中短期积聚了一定风险，投资QDII产品的投资者需要警惕。另外，海外投资还要多留意汇率风险、地缘局势风险、各种交易结算风险以及市场流动性风险等。(2024-04-26 06:13:00)

今年以来，债券基金仍是投资者重点关注的投资标的之一，份额和规模均有所增长。债券基金也给投资者带来了较好的回报，截至4月25日，年内九成以上产品斩获正收益。“建议投资者在自身风险承受范围内选择合适的产品，避免过度追求收益而忽视风险，同时，可以进行多元化的配置。此外，需注意产品期限以及是否为封闭产品，避免流动性风险。(2024-04-26 00:09:00)

今年以来，近四成QDII基金净值出现回撤，甚至有20只QDII基金的跌幅超20%。事实上，今年以来多数海外权益市场出现上涨，部分QDII基金表现不佳令人意外。刘岩提示，美股等海外市场过去一两年积累了较大涨幅，市场明显超买，中短期积聚了一定风险，投资QDII产品的投资者需要警惕。另外，海外投资还要多留意汇率风险、地缘局势风险、各种交易结算风险以及市场流动性风险等。(2024-04-26 06:13:00)

中国银河证券研报表示，2024年3—4月，1）Smartphone&Tablet面板价格：智能手机面板继续维持分化趋势，其中a-siLCD、LTPSLCD、刚性OLED短期内价格将维稳，FOLED价格有望持续上涨。下游需求复苏不及预期的风险，价格涨幅不及预期的风险，技术迭代不及预期的风险，产能瓶颈的风险。(2024-04-25 08:08:00)

一面是股价高升、机构看好，另一面却是业绩下滑、煤价下行，煤炭股还能入手吗？进入2024年,煤炭板块展露出强势一面，截至4月22日收盘，年内中证申万煤炭指数涨幅为15.20%。潞安环能被黄海所管理的万家宏观择时多策略A、万家精选A、万家新利等基金重仓持有，分别为1038.34万股、766.74万股、408.20万股。另外，李锦文的南方匠心优选A、张翼飞、李君的安信稳健增值A等持有较多，为950.31万股、797.29万股。(2024-04-23 08:22:00)

公募一季报进入密集披露期，中央汇金投资有限责任公司一季度增持“路线图”亦随之曝光。4月22日，华泰柏瑞基金发布华泰柏瑞沪深300ETF的2024年一季报。“在新‘国九条’等政策指引下，监管部门或会出台更多利好政策，如降低交易成本、简化发行流程、完善信息披露等，以促进ETF市场健康、有序发展。” 余丰慧如是说道。(2024-04-22 20:43:00)