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[导读]:中金公司表示,7月底的中央政治局会议释放明确稳增长信号,近期与改善房地产需求、地方政府化债、活跃资本市场等相关的一揽子稳增长政策连续出台。从市场反应来看,与历史上长周期调整后的重要底部区域类似,在密集的支持实体经济和资本市场的政策出台期间,市场预期和情绪的扭转往往相对滞后,进而形成阶段性的“磨底期”,从“政策底”逐步探寻“市场底”。当前市场进入“磨底期”,保持耐心布局长线机会,“超调”股中期有望相比市场有超额表现。
中金公司表示,7月底的中央政治局会议释放明确稳增长信号,近期与改善房地产需求、地方政府化债、活跃资本市场等相关的一揽子稳增长政策连续出台。从市场反应来看,与历史上长周期调整后的重要底部区域类似,在密集的支持实体经济和资本市场的政策出台期间,市场预期和情绪的扭转往往相对滞后,进而形成阶段性的“磨底期”,从“政策底”逐步探寻“市场底”。后市来看,伴随着政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现,估值、情绪和投资者行为已呈现偏底部特征,对于后续市场表现不必悲观,中期市场机会大于风险。
中金:哪些公司或已“超调”?
当前市场调整时间较长且幅度较大,较多优质公司已具备长期配置价值
A股和港股自2021年高点以来回调幅度较大,已隐含较多偏谨慎预期。2021年以来,受内外经济遭遇周期性挑战、海外流动性紧缩以及国际经贸环境变化等影响,A股市场自2021年2月高点至今已调整较长时间,偏大盘蓝筹的沪深300指数以及偏成长风格的创业板指和科创50期间回调幅度较高。港股市场同样表现偏弱,恒生国企指数和恒生科技指数同期高点至今回调幅度明显。对比历史上几次较明显的指数波动,当前中国市场调整时间已经偏长,调整幅度较大,投资者的风险偏好已隐含较多偏谨慎预期,不少优质公司受宏观环境影响,其资产价格可能已经低于长期价值,具备较好的中长期配置吸引力。 ... 网页链接