业绩越惨基金经理越兴奋？公募调研直指“困境反转” 这一板块被盯上

2023-02-23 00:05:00 编辑:基金速查网

[导读]:在千差万别的大消费中，基金经理当下寻找的是弹性。券商中国记者在采访中获悉，并非所有消费股都能成为基金经理的心头肉，基于业绩弹性和股价弹性的双重需求，基金经理对消费股的“困境反转”较疫情中业绩持续增长的消费赛道更加上心，去年受损严重的线下消费，因可能存在的高弹性正成为公募基金经理调研和布局要点。“消费板块差异性很大，其中比较大的弹性是因为疫情政策变化带来的困境反转，也就是线下消费。”创金合信基金经理陈建军强调，现在去布局消费，核心是困境反转中的线下消费。

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　　券商中国记者在采访中获悉，并非所有消费股都能成为基金经理的心头肉，基于业绩弹性和股价弹性的双重需求，基金经理对消费股的“困境反转”较疫情中业绩持续增长的消费赛道更加上心，去年受损严重的线下消费，因可能存在的高弹性正成为公募基金经理调研和布局要点。

　　消费业绩不佳需给基金“好理由”

　　基金经理对消费股的策略，正采取好钢用在刀刃上，核心是线下消费。

　　他举例说，A股的一只服务于饮料行业的消费股，在2022年业绩出现大幅下滑，营收和净利润呈现双腰斩，其主要因素不在于疫情导致的业绩下滑，而是因为它所在的行业竞争变得更加激烈，尤其是公司主要产品存在被市场替代的可能，进一步可以佐证的是，这家公司的竞争对手在2022年业绩就出现大幅增长。

　　“消费股过去业绩不佳有很多原因，首先排除因为行业竞争导致的消费股，同时关注那些因为不可控因素导致业绩下降的消费股，后者大多数是线下消费。”华南地区的一位基金经理向券商中国记者解释，因为疫情导致一些线下消费公司业绩大幅下降，这种情况是可以容忍的，但因行业竞争导致的公司会被排除掉。 ... 网页链接

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