中金公司：看好银行股优质银行迎来“否极泰来”的机遇

2022-01-05 07:25:00 编辑:基金速查网

[导读]:我们看好2022年银行股表现，2018年以来行业估值压缩有望得到修复，优质银行经历“穷则思变”后潜力释放，迎来“否极泰来”的机遇。在行业估值修复的β机会的同时，我们认为优质银行仍将跑赢行业。我们建议在资产质量稳健的基础上，关注银行未来的成长性，包括财富管理和科技赋能等。

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　　我们看好2022年银行股表现，2018年以来行业估值压缩有望得到修复，优质银行经历“穷则思变”后潜力释放，迎来“否极泰来”的机遇。节奏上，关注政策信号和经济数据带来的行情机会。

　　观点聚焦

　　1、稳增长政策发力见效，部分问题资产以重组方式化解，行业指标保持稳定，其中，头部机构保持报表健康状态，其他加速确认、去化问题资产。

　　2、疫情冲击后盈利重回稳健增长轨道，净息差企稳和高增手续费收入带动PPOP增速走高，优质银行净利润潜力释放。

　　3、估值继续调整的空间和幅度有限，估值和仓位所反映的过于悲观的市场预期有望得到修正。

　　同时，我们对2022年银行业作出如下展望：

　　1、绿色、普惠、基建和高技术制造业是信贷主要发力方向。

　　2、净息差压力最大的阶段已过，2022年或将小幅收窄。 ... 网页链接

增速 3月上半月公募调研超1200次多家电子行业公司受关注

新华财经上海3月16日电3月已经过半，哪些公司在上半月受到公募基金更多关注？公募排排网数据显示，3月上半月共有144家公募机构参与到A股调研活动中，覆盖到27个申万一级行业中的127只A股，合计调研次数达1206次基于此，可以关注以下四类企业：一是短期业绩具备高增长确定性的企业，受益于行业供需格局优化、产品放量等因素，业绩增速持续领跑行业，业绩兑现度或较高；二是长期成长空间广阔的企业，聚焦核心技术研发与创新，布局前沿赛道，虽短期业绩可能存在波动，但长期来看，随着技术成熟、市场渗透提升，成长潜力有望持续释放；三是受益于产品涨价周期的企业，行业供需紧张推动产品价格稳步上行，直接带动企业利润弹性释放，形成阶段性投资机会；四是积极开拓海外市场的企业，凭借核心技术优势突破海外市场壁垒，打造第二增长曲线，为业绩增长注入新动力。(2026-03-16 16:09:00)
标签：调研行业个股企业业绩科技
增速华西证券：未来关税不确定或带来新一轮抢出口

华西证券指出，短期，IEEPA关税取消，关税水平下降将带来出口窗口期。美国关税下降有利于全球贸易回暖：中国直接对美出口关税下降10%，东南亚等国对美出口成本也将下降5%左右；同时，未来关税不确定或带来新一轮抢出口。运价数据：仅统计出口运价，可以明确区分内外贸。但运价受供需双向扰动，导致与贸易量关联不稳定，定量参考性相对较弱。(2026-03-06 07:39:00)
标签：关税出口下降数据运价增速贸易
息差频获机构调研中小上市银行开年受“热捧”

新年伊始，部分中小上市银行迎来大批金融机构调研。据Wind数据显示，开年首月，至少有11家A股上市银行获得373家机构调研，调研次数合计49次。在受访专家看来，当前银行股的市净率水平仍然偏低，具备一定的估值提升空间。同时，增持行为增强了市场对银行股的信心，有助于稳定股价。(2026-02-14 00:25:00)
标签：调研机构息差投放估值信贷对公
息差六大卖方解读央行降息：结构性宽松成共识后续空间仍可期

央行一揽子政策“礼包”重磅出炉，迅速点燃市场热情与卖方机构密集解读。1月15日，国务院新闻办举行新闻发布会，中国人民银行有关负责人介绍，根据当前经济金融形势需要，人民银行将推出8项政策措施，进一步助力经济结构转型优化一是这是经济工作会议“灵活高效运用降准降息”定调的呼应；二是降准降息的约束确实在减少，包括外部海外主要央行处于降息周期，人民币汇率贬值压力减弱，内部通胀增长有待修复，息差暂时企稳等；三是从现实的操作来看，估计2026年降息降准条件可以参考2025年，即空间和操作幅度低于2023-2024年，预留在具备必要性的时候出现。2025年主要是二季度关税扰动诱发，2026年落地节奏也有不可预测性，短期不宜过度押注博弈；四是央行的结构性政策工具与一季度财政前置发力，以及财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合，是短期内政策扩内需的主要方式。(2026-01-16 07:21:00)
标签：降息政策结构性结构工具再贷款货币政策经济
贷款 1月金融数据“开门红”后后续信贷、社融增长如何走

1月金融数据“开门红”后后续信贷、社融增长如何走“过去几年，在‘早投放早受益’的思想指导下，银行不断提高一季度贷款‘开门红’的营销力度，导致一季度新增贷款在全年的占比持续提升。(2026-02-17 09:24:00)
标签：贷款融资信贷增长政策财政投放金融
贷款 1月金融数据“开门红” M2余额增速达9%创近两年新高

1月是银行拼抢“开门红”的信贷投放大月，当月金融数据成色也是开年经济运行情况的晴雨表。业内专家表示，从传统领域到新兴赛道，信贷资源的流向变化，既是经济结构转型升级的自然结果，更是金融支持实体经济质效提升的核心体现。在此过程中，通过市场化的引导激励，金融机构优化资金供给结构的意愿不断上升，金融服务能力也明显增强。(2026-02-14 00:28:00)
标签：贷款信贷融资金融增长增速投放表示
图表国金策略：“春季躁动”AI主线正当时静待剩余流动性释放加速行情

图表1：国金·月度金股│2月回顾1月A股市场表现，在经历了12月上旬至1月上旬的调整后，1月中旬以来指数开启反弹，全月小盘指数强于大盘指数。数据显示，截至1月27日A股主要宽基指数中，北证50实现上涨，月度环比录得1.9%；而上证50、上证指数、沪深300等指数则出现下跌，月度环比分别录得-3.8%、-3.0%、-3.0%。“春季行情”的终结，依旧强调关注国内基本面“退坡”和海外风险重新抬升。一方面，本轮“宽货币+宽财政”作用在企业、居民“负债端”，通过降低负债成本、改善现金流，促使居民、企业“花钱意愿”的影响周期，一般在4个月左右，可参考2013年6~10月和2019年1~4月；同时，考虑到M1向PPI传导周期至少9个月，最快今年Q3方可以看到“盈利底”，故我们需持续观察本轮国内基本面修复的持续性，预计2025年3月需重点关注PMI生产、订单及M1等驱动力是否可能有所减弱，意味着国内基本面将再次“退坡”(2025-02-04 09:55:00)
标签：基本面负债周期失业率居民指数关注
图表国金策略：显著“宽货币”引导阶段性反弹开启本轮行情持续期约为一个季度

图表1：国金·月度金股│10月回顾9月A股市场表现，呈现“V型”反弹。数据显示，截至9月30日A股主要宽基指数均录得较高涨幅，其中，创业板指、深证成指、科创50等指数均录得较高涨幅，月度环比分别为37.62%、26.13%、25.67%综上，我们判断：本轮市场行情或为“反弹”并非“反转”，持续期约为1个季度，即美国“硬着陆”确认后逐步结束。(2024-10-07 00:10:00)
标签：政策下调居民市场利率资产货币政策
收入 AI成本太高 Meta准备史上最大规模裁员

兄弟姐妹们啊，简单关注一下AI圈大裁员的消息！当地时间3月13日，Meta股价大跌近4%。消息面上，Meta正在计划进行大规模裁员，可能影响20%或以上的员工。市场人士分析，这意味着Meta过去几年巨大的AI基建投入无法转化成收入，更无法转化成利润。庞大的投入无法持续，只能靠裁员来降低成本。(2026-03-15 00:17:00)
标签：公司员工投入计划模型
收入 “翻倍基”与“亏损户”并存首批新型浮动费率基金赛点将至

2025年5月末，首批26只新型浮动费率基金同步发行，正式拉开公募费率改革的新序幕。如今，运行尚不满一年，这批产品已呈现出显著的业绩分化。有业内人士认为，如果浮动费率基金业绩长期落后基准，产品管理费收入将大幅缩水。这种高运营门槛与高投研要求，对基金公司的综合实力是实打实的挑战。(2026-03-09 06:52:00)
标签：费率产品基准业绩浮动回报百分点
估值华泰证券：2026年AI赋能与产品创新将成为科技消费企业的重要增长点

华泰证券认为，2026年AI赋能与产品创新将成为科技消费企业的重要增长点，智能家居、清洁电器、智能硬件、AI眼镜、NAS等赛道迭代加速，平台型企业有望凭借生态优势抢占份额，低估值科技型消费企业亦有望迎来估值重估机遇。风险提示：产品/技术创新不及预期风险；竞争加剧风险；贸易摩擦风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均是对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。(2026-03-17 07:23:00)
标签：智能科技消费企业产品估值
估值看好中国资产配置价值多只海外基金大手笔加仓

2026年以来，多只海外中国股票基金或新兴市场基金对阿里巴巴、腾讯控股等标的进行了大手笔加仓。与此同时，外资机构近日密集发声唱多中国资产，其认为，在盈利上调、估值偏低、流动性改善及政策预期向好的多重驱动下，A股市场已具备明确的结构性修复动能，中期配置价值逐步凸显。展望后市，路博迈基金表示，中期而言，看好平台化、出海及技术周期驱动的三类成长型公司，同时关注人民币资产的投资机会。(2026-03-16 01:41:00)
标签：市场估值盈利资产结构性中期驱动
手续费千倍认购倍数频现港股打新火热

“在新的资金预付模式下，券商纷纷推出免息、减手续费新政策，还通过智能算法为投资者提供中签率预测和申购策略建议。(2025-06-16 01:18:00)
标签：港股新股港元投资投资者上市认购券商
手续费 11家公募去年净利出炉：华夏以21亿暂时领跑 6家同比下滑

11家公募2024年盈利情况揭晓，其中有6家净利润过亿，1家净利翻倍，1家扭亏为盈，1家由盈转亏。另一方面，中泰资管2024年实现净利4767.09万元，同比大幅下滑78.57%。中泰证券在年报中指出，2024年，中泰资管手续费收入减少及销售费用等增加。(2025-03-27 07:31:00)
标签：净利净利润家公收入业务减亏

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