兴全基金董承非：在“可为”市场中捕获结构性机会

在11月23日举办的“招商证券2023资本市场年会”上，招商证券策略首席分析师张夏发表了针对2023年的投资策略观点。张夏认为，2023年A股将进入中期反转的结构性震荡上行周期，走势类似“N”型走势。在行业景气趋势方面，张夏团队预计五大领域迎来景气度改善，即医药、信息技术、高端装备、地产及地产消费、疫后修复板块，而景气度改善空间较大的五个细分行业依次为软件开发、医疗器械、化学制药、自动化装备、传媒。(2022-11-24 06:25:00)

A股短期会受到银行间流动性收紧扰动，中期仍取决于基本面。复盘来看：(1)触发因素上，分为两类：一是基本面预期出现变化下的流动性收紧；二是基本面预期没有变化，但金融机构资金错配导致流动性短期的结构性紧张。成长主线延续，建议关注计算机、医药、部分新能源和消费等行业。(1)继续逢低参与成长：其一，宏观环境下，盈利下信用上时成长风格占优，流动性收紧时高景气和政策导向的行业偏强；其二，市场环境下，底部反弹占优行业的特征为高景气度>超跌反弹>政策导向(2022-11-22 08:20:00)

中信证券：风险偏好全面回暖，全面修复行情的趋势更加明确当前市场从政策预期博弈阶段步入政策效果博弈阶段，显现出主线不清、高度博弈和快速轮动的三大特征，这反而预示着全面修复行情的趋势更加明确，目前行情正处于政策驱动的上半场，直至经济恢复进入新稳态，才会步入由业绩驱动的的下半场。配置上，建议继续围绕政策受益最明显的三条主线均衡配置。多重利好因素叠加影响下，市场的结构性行情，将继续增强投资者信心，汇聚赚钱效应。市场快速反弹后，有望步入验证期，表现以震荡为主，短暂的犹豫后，认为会继续强势反弹，持续至明年1月。(2022-11-21 00:05:00)

总量波动熨平叠加供给侧结构重塑，房地产行业迈入新发展阶段。随着我国城镇化进程趋缓，青壮年人口占比触顶下行，房地产投资长周期拐点到来。新格局下的结构性机会：优质房企与竣工链估值修复。2017年房企去金融化周期开启后，地产行业的上涨由年度的行情逐步收窄，驱动因素由盈利增长变为风险收敛。(2022-11-17 07:48:00)

“当然这只是目前我们根据相关数据推演得到的初步结论，我们还将密切跟踪和关注相关数据。(2022-08-18 00:00:00)

资管大佬董承非又有新动向！8月16日，睿郡资产官宣公司股东和注册资本变更公告，董承非出资300万占股20%成为公司合伙人，睿郡资产的注册资本也增至1500万元。“当然这只是目前我们根据相关数据推演得到的初步结论，我们还将密切跟踪和关注相关数据。(2022-08-17 07:45:00)

券商中国记者从渠道人士处获悉，资管大佬董承非近日向投资人发布了“奔私”后的首份投资月报。关于董承非近期的投资策略，他在此前新产品发行路演中曾表示，高股息板块会是其重点考虑的地方，今年更多的是自下而上的选择一些中等市值的公司。(2022-07-16 00:04:00)

5月募资超40亿元的私募大佬董承非是如何建仓的？近日，记者从渠道处获悉的月报曝光了其投资方向。世诚投资创始人陈家琳认为，市场“深V”反弹之后，新能源板块或迎来阶段性盘整行情，短期内市场风格可能更加均衡。不过，中长期来看，虽然整个经济向上修复，但是由于疫情可能反复、海外经济短期不振等原因，经济修复的斜率可能相比于市场预期更加平缓，资金或将寻找与经济相关度较低，能够穿越经济周期的板块，因此能源革命相关的制造业仍将胜出。(2022-07-15 12:21:00)