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[导读]:对于预判资金松紧我们可以关注几点：第一，密切关注央行的政策目标变量是否显著超预期。例如通胀指标、M2增速与年度计划的差异等等。如果超预期很多，央行可能会收紧流动性，这就要警惕了。第二，深入研究资金规律。
今年6月钱荒之前，安信永利基金经理李勇曾准确预判了下半年将出现资金紧张形势，而债券市场累计上涨幅度过大，调整风险正在逼近，因而在5月份果断将持有的债券大量卖出，将仓位降低至70%，不仅“零杠杆”还留出了30%的资金放在短期回购上，保持了充足的流动性。提前减仓使得净值回撤幅度明显小于市场，同类基金的相对排名快速前进，引发市场广泛关注。而对于四季度的债券市场，李勇认为虽然外界对于经济走弱的担忧没有散去，对于四季度债市前景仍然看好，债券基金迎来建仓的好时机。
⊙本报记者徐维强黄金滔
四季度货币政策将中性偏紧
李勇：目前对通胀抬升的担忧主要有三个方面：经济企稳回升，后续会带动PPI和CPI上扬；劳动力等成本的继续抬升；食品价格季节性上涨。9月份CPI超出预期，主要是这一块。通胀虽然短期内会温和上升，但是此轮通胀的攀升与以往几轮通胀高涨的特点有所不同，总体来看虽然通胀短期面临温和上涨的压力，但是很难出现过去大幅飙升的情况，总体可控。 ... 网页链接