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[导读]:在中国央行借券并管理长债预期的影响下，债券收益率曲线开始走陡，此前被大幅买入的30年国债大幅回调，收益率回至2.5%以上，结束了和中期借贷便利的倒挂。“我们预计到今年年底，10年期国债收益率将为2.15%。如果美联储今年晚些时候首次降息，中国央行可能会进一步降低政策利率，引导利率下行支持经济。
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在中国央行借券并管理长债预期的影响下，债券收益率曲线开始走陡，此前被大幅买入的30年国债大幅回调，收益率回至2.5%以上，结束了和中期借贷便利的倒挂。
截至北京时间7月8日收盘，10年国债收益率报2.294%，30年国债收益率报2.5024%，相较于6月底的低点大幅跃升近10BP。30年国债ETF亦出现大跌，从6月底的115附近跌至112区间。
多位交易员和机构分析师对第一财经记者表示，二级交易方面，上周券商单周减持债券超1700亿元并压降投资久期，基金减持利率债压缩久期，导致了长债的回调。不过，鉴于经济基本面仍待改善、优质资产欠缺的局面未改，机构预计债市仍将区间波动，而非单边下跌。高盛近期提及，目前准备出售的国债数量接近国债的日交易量和月度国债发行量，表明这对流动性的影响可能是暂时的。
央行入场引导长债收益率回升 ... 网页链接