过渡期

财联社2月24日讯距离公募基金业绩比较基准新规正式落地不足10天，基金公司对存量基金的业绩比较基准调整是否提上了日程？公募基金业绩比较基准新规在年初落地，监管明确，新规将于今年3月1日正式实施，届时新产品将需要严格按照新规执行，存量产品预留了一年的充足过渡期。到2027年2月28日，存量产品业绩比较基准设置完成调整。同时业绩比较基准相关信息披露、业绩展示、评价评奖、排名排序与存量产品修改时间拉齐。(2026-02-24 11:21:00)

2026年公募基金行业迎来首个新规落地。1月23日，证监会与基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》，直指“基准模糊”“风格漂移”“基金盲盒”等行业痛点。此外，记者还获悉，下一步监管层将指导行业机构在规则过渡期内，稳妥做好存量产品的基准优化变更工作，使基准更加符合基金合同约定和基金实际风格，确保不对市场稳定造成影响，并依法加强信息披露等。同时，基金业协会正在研究建立基金行业业绩比较基准要素库，未来将用于鼓励、引导行业机构规范选取表征权益资产的基准要素。(2026-01-23 17:59:00)

公募业绩比较基准改革陆续迎来文件落地。近日，中基协起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，就主题投资投资进行规范与管理。为平稳过渡，监管也对存量主题投资基金设置了整改过渡期，基金公司需要自指引施行之日起24个月内按照要求通过修改基金合同、招募说明书等方式完成整改。(2025-11-11 08:21:00)

为落实公募基金高质量发展行动方案要求，进一步规范公募基金的主题投资风格管理，据中国基金报记者了解，近日，基金业协会起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，向各家基金管理人征求意见，11月15日之前提交反馈。过往个别产品“风格漂移”、投资集中度过高等问题，被业界所诟病。考虑到存量基金可能需要修改基金合同和招募说明书，未来待正式指引下发之后，特为存量基金留出24个月的过渡期。(2025-11-10 18:00:00)

公募业绩比较基准改革细则出炉：严防风格漂移 绩效薪酬与业绩基准挂钩《指引》第二十条和《细则》第二十八条规定，已成立或已获注册但尚未完成募集的基金业绩比较基准设置不符合规定的，应当自施行之日起一年内调整；基金托管人建立权益类基金投资风格稳定性监督机制、管理人和销售机构展示业绩比较基准等要求，给予6个月的过渡期。这一安排既保证了监管要求的落实，又考虑了市场实际操作的需要。(2025-11-01 07:45:00)

●本报记者马爽本周，债券市场延续上涨势头，30年期、10年期、5年期、2年期国债期货主力合约均创下历史新高，10年期国债收益率一度向下突破1.6%，刷新历史新低。兴业证券固定收益团队认为，国内基本面环境将处于化债+新旧动能转换的过渡期，央行大概率将维持宽货币的环境，财政发力的立足点可能是防风险。(2025-01-04 06:33:00)

李强：大力开展基础研究和共性关键技术研究 加强算力等新型基础设施布局建设本周末影响市场的重要资讯有：李强要求大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设；商务部称正与有关方面一道抓紧制定明年“两新”相关政策；证监会表示支持更多投资者拿起法律武器，追究违法违规者的民事损害赔偿责任；香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%；金融监管总局将保险公司偿付能力监管规则过渡期延长至2025年底；拒绝哗众取宠、低俗庸俗微短剧，片名审核再加强。(2024-12-22 14:00:00)

随着公募三季报披露结束，主动管理型产品业绩备受关注，尽管越来越多基金的业绩开始收复年内亏损甚至创下年内净值新高，但不可否认的是，相较于基金比较基准的收益率来看，跑输的基金数量占比较大。Wind统计显示，以普通股票型及偏股混合型为代表的主动权益类产品，5552只基金当中有3883只基金的三季度业绩跑输业绩比较基准，有的对标相近的行业指数收益率差距更大。他总结道，随着资管新规过渡期结束，核心增量消失，赛道化行情也难以再继续，风格化凭借更强的持续性或成为未来基调。同时，在公募市场维持存量状态的背景下，主动权益基金持续负超额使得规模持续下滑，未来在市场持续上涨的前提下或震荡回升。(2024-10-29 19:00:00)

一、“二月春季躁动，四月脚踏实地，三月过渡期”判断正在验证。在经历了1月全面调整后，2-3月演绎“完美春季躁动”令人意外，但也临近尾声。三、四月高股息风格回归：基本面改善可持续的方向相对稀缺，从稳态高股息和动态高股息中找估值重估的机会是方向。分红比例提升迎来集中验证期，高股息思潮正在被强化，高股息的进攻性可能增强。(2024-03-24 12:30:00)

12月8日，证监会就《私募投资基金监督管理办法》公开征求意见。2014年8月份，证监会发布部门规章《私募投资基金监督管理暂行办法》。今年7月份，国务院发布《私募投资基金监督管理条例》。过渡期安排方面，按照“新老划断”的基本原则，修订后《私募办法》适用于新申请登记备案的私募基金管理人和私募基金。为平稳过渡，对存量机构和产品设置了过渡期，其中私募基金管理人除名称、经营范围、实缴资本和高管持股比例外，应当在一年内完成整改；私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改，对存量私募基金不符合其他规定的，完成整改前不允许新增募集规模或新增投资者、不得展期，到期予以清算。(2023-12-09 00:39:00)

私募监管规则修订五要点：单只私募股权、创投基金投资门槛从100万提高到300万为平稳过渡，《私募办法》对存量机构和产品设置了过渡期，其中私募基金管理人除名称、经营范围、实缴资本和高管持股比例外，应当在一年内完成整改；私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改，对存量私募基金不符合其他规定的，完成整改前不允许新增募集规模或新增投资者、不得展期，到期予以清算。(2023-12-09 06:50:00)

中国银河证券近日研报指出，10月经济指标波动，实体信贷需求偏弱，政府债发力继续带动社融高增。商业银行资本新规正式落地，构建差异化资本监管体系,修订风险加权资产计量规则并设置过渡期，短期对银行资本充足率有限，中长期有望更多地引导银行信贷投放聚焦实体融资需求。金融支持民营经济力度有望不断加大：央行等八部门印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，要求逐步提升民营企业贷款占比，同时综合运用货币政策工具、财政奖补和保险保障等措施，提升金融机构服务民营经济的积极性，结构上加大对科技创新、“专精特新”、绿色低碳、产业基础再造工程等重点领域民营企业的支持力度。受政策影响，信用贷款具备较大发展空间，同时结构性货币政策工具力度有望延续，精准支持民营企业融资需求。(2023-12-04 07:50:00)

近日，中国证券报记者从业内了解到，针对中国银行业协会日前发布的《理财产品过往业绩展示行为准则》，目前多家机构正在紧锣密鼓推动落实。值得注意的是，《行为准则》设置了6个月的过渡期。业内人士表示，理财产品过往业绩展示乱象有望在此期间内进一步得到遏制，推动银行理财信息披露的规范化，促进理财行业健康发展。(2023-11-29 12:35:00)

中信建投研报认为，继“部署加快推进建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡”，以及对部分国六a乘用车给予额外半年销售过渡期影响，燃油车型被动降价促销压力有望缓解。行业景气不及预期；行业竞争格局恶化；客户拓展及新项目量产进度不及预期。(2023-06-05 07:37:00)

板块进入预期修正周期。市场关于乘用车板块担心的几个因素进入修正周期，修正的幅度取决于乘用车销量复苏以及零部件企业盈利能力的维持情况：随着国六政策落地设置过渡期，对于价格战过于悲观的预期将逐步修正；随着新能源车下乡政策的升温，再叠加上在供给端和需求端的双重改善，新能源车销量预期有望修正；对于供应链盈利能力的担忧则需要Q2和Q3的业绩来缓解。板块进入预期修复期，自主和新能源车是交易重心。继续推荐三条主线，高景气度新能源化主线，推荐标的多利科技、爱柯迪、瑞鹄模具、双环传动、新泉股份、嵘泰股份、旭升集团、拓普集团等；智能化主线，推荐标的德赛西威、伯特利、上声电子、星宇股份、科博达、华阳集团、华域汽车等；自主品牌主线，推荐标的理想汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、比亚迪、春风动力、福耀玻璃等，受益标的江淮汽车等。(2023-05-23 07:39:00)

导读欧盟碳关税、碳交易体系改革等一揽子减排计划立法完成并进入过渡期，有望推动我国碳交易体系加速与欧洲对标，带来垃圾焚烧、再生资源、碳监测板块的投资机会。投资建议：欧盟碳关税、碳交易体系改革政策落地，碳关税将于2023年10月进入过渡期。第三国已支付碳排放可对碳关税进行抵减，我国碳交易体系将加速对标欧洲，碳交易量价齐升可期(2023-05-10 07:40:00)

中信建投指出，当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，2023年军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。由于军工行业处于第一、二轮扩产间隔叠加新老型号交替的过渡期，当前军工企业整体业绩有所波动，但产业链上游企业业绩表现依旧亮眼，预计上游景气度将向下游传导，为下游企业提供强有力的复苏支撑，同时当前航发产业链相对景气度较高。(2023-03-21 07:43:00)

随着在审企业平移工作的收官，全面注册制下过渡期内“已过会未获批文”的IPO企业何去何从，一直备受市场关注。他补充表示，如果过会企业仍存在不利因素，恰逢全面注册制实施，监管也不可能立即放闸发批文，还是要审一审，否则就是监管套利了。(2023-03-05 08:24:00)

全固态电池规模化量产尚需5-10年，半固态成过渡期优选出于对高能量密度和高安全性电池的追求，各国企业进入军备竞赛阶段，加注研发固态电池。但全固态电池还有离子电导率低导致性能变差、成本高昂等缺点有待解决，而半固态电池由于高安全性、长寿命与良好的经济性，成为液态电池向全固态电池过渡的产品。风险分析：政策变化影响行业发展的风险；原材料价格大幅波动的风险；钠离子电池加剧市场竞争的风险；新能源车销量低于预期的风险。(2023-02-07 07:41:00)

关于全面实行股票发行注册制前后相关行政许可事项过渡期安排的通知各发行人、各保荐机构：2023年2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规则已向社会公开征求意见。本通知自公布之日起施行，请市场主体做好各项准备工作，形成合力，确保全面实行注册制前后在审企业平稳有序过渡。(2023-02-01 16:40:00)

本次修订还明确了过渡期的安排。3月1日前存续的不符合该办法规定的资产管理计划，合同到期前不得新增净参与规模，合同到期后不得续期。(2023-01-16 00:00:00)

核心观点：中央经济工作会议增强经济信心，推动港股基本面预期继续修复。整体而言，本次会议对2023年宏观政策定调相比此前的政治局会议更加积极，稳增长成为核心，并将扩内需放在了战略层面目前港股仍处于从交易政策预期到验证现实数据的过渡期，后续需关注经济指标能否兑现；中期角度来看，利空因素预期逐渐改善，港股有望翻过盈利、估值、风险偏好三座大山，迎来逆境反转曙光。(2022-12-19 07:50:00)

本周末影响市场的重要资讯有：科创板股票做市交易业务规则来了，给市场带来多个变化；防范贷款管理“空心化”，银保监会出新规加码规范互联网贷款，过渡期延长；房地产多指标累计降幅年内首次收窄，6月商品房销售环比增长超六成；比亚迪“离奇”腾挪继续，又有174万股“移仓”到花旗；美股三大指数收高，道指涨超2%，银行股大涨。中国石油(601857)7月15日晚间公告，预计2022年上半年实现归属于本公司股东的净利润与上年同期相比，将增加265亿元到320亿元，增长50%到60%。(2022-07-17 13:30:00)

一、牛熊转换“三部曲”：1、第一步：短贷、票据的增速，短期提振市场情绪，形成反弹2、第二步：过渡期，市场会震荡或者调整，等待基本面确认(中长期贷款趋势起来)3、第三步：每一次估值中枢的趋势抬升，都对应着代表经济预期的的转折二、当前处于哪个阶段：1、当前可能处于第一步的尾声，后续进入第二步的验证窗口。但是2019年Q1，中国PMI和中长期贷款增速回升，即便美国经济继续快速向下，A股受影响就比较有限了。(2022-07-11 07:21:00)

6月2日，中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)发布《关于私募基金管理人登记备案工作相关事宜的通知》。为引导行业规范发展，便利私募基金管理人及申请机构办理登记备案业务，协会现就更新《私募基金管理人登记申请材料清单》(以下简称《登记材料清单》)、发布《私募投资基金备案关注要点》(以下简称《备案关注要点》)。值得注意的是，此次协会发布的《备案关注要点》不设过渡期，《备案关注要点》自发布之日起开始实施。(2022-06-03 00:08:00)