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[导读]:上周，A股市场小幅回调，上证指数全周跌幅为0.67%。前期强势的成长风格表现不佳，创业板指、科创50指数周跌幅分别为3.44%、5.63%；此前表现较好的小盘股也有所调整，中证1000指数一周下跌3.51%，而偏大盘蓝筹的沪深300指数则全周下跌1.05%中信证券预计，本次“非典型切换”将主要体现为赛道板块内部转向估值和增长确定性匹配度更好的个股，从纯粹炒预期的个股转向成长白马；行业间从热门赛道行业转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分板块。
上周，A股市场小幅回调，上证指数全周跌幅为0.67%。前期强势的成长风格表现不佳，创业板指、科创50指数周跌幅分别为3.44%、5.63%；此前表现较好的小盘股也有所调整，中证1000指数一周下跌3.51%，而偏大盘蓝筹的沪深300指数则全周下跌1.05%。
自4月27日市场低点以来，成长风格持续占优，以新能源为代表的成长板块累计涨幅较大，但金融、地产等价值板块表现较弱。随着近期市场波动逐渐加大，市场对风格切换的讨论也逐渐增多。
景气派：风格切换“火候”未到
兴业证券强调，当前市场并未满足出现系统性风格切换的条件。阶段性的风格轮动仍将由景气的相对强弱、业绩的相对变化来决定。
兴业证券认为，导致近期市场风格变化的核心因素，一方面是4月底以来成长板块超额收益已然显著，另一方面是半年报披露期投资者风险偏好出现阶段性收缩。复盘历史经验，A股系统性的风格切换只有两种情形：一是政策系统性的放松；二是经济趋势性的复苏。 ... 网页链接