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[导读]:2025年，白酒行业遭遇了近十年来最严峻的市场调整，营收、利润与回款三大核心指标同步承压，板块估值跌至历史低位。截至12月28日，中证申万白酒指数年内下跌13.71%，18家上市酒企中仅3家股价飘红——金种子酒以26%跌幅位居跌幅榜首位，水井坊紧随其后，跌幅达25.67%。个股方面，五粮液、山西汾酒、泸州老窖等一线酒企，以及古井贡酒、迎驾贡酒区域酒企，有望在本轮白酒估值修复行情中，杀出重围，站稳脚跟。
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2025年，白酒行业遭遇了近十年来最严峻的市场调整，营收、利润与回款三大核心指标同步承压，板块估值跌至历史低位。截至12月28日，中证申万白酒指数年内下跌13.71%，18家上市酒企中仅3家股价飘红——金种子酒以26%跌幅位居跌幅榜首位，水井坊紧随其后，跌幅达25.67%。
在沪深300年内大涨18.36%的背景下，曾是业绩股"扛把子"的白酒行业持续深陷低迷。历经连续五年下跌后，2026年白酒股能否困境反转？行业何时能走出调整泥潭？
企业煎熬期集中显现
数据显示，2025年前三季度白酒板块实现收入3202亿元，同比下降5.83%；净利润1257亿元，同比下降6.94%，收入及利润增速均大幅跑输食品饮料行业整体水平。单季度表现更显严峻，2025年第三季度白酒行业营收、归母净利润、现金回款同比分别下滑18.4%、22.2%、26.7%，单季度收入降幅创下2012年以来的最大值。 ... 网页链接