华泰证券：展望下半年半导体设备市场 看好三大投资机会

11月市场震荡调整，板块轮动加速，机构也在加紧调研步伐，为新一轮调仓换股寻觅主线。以公募为例，11月调研主要集中在电子和机械设备等行业，部分龙头公司备受青睐。“一方面，机器人方向备受关注。近期多项政策支持人形机器人发展，叠加大模型和灵巧手技术持续迭代，产业化进程加快，应用场景有望加速落地；另一方面，工程机械关注度提升，与基础设施投资力度加大密切相关，随着重大工程陆续开工，叠加资金加速落地及设备更新政策推动，工程机械需求将获得有力支撑(2025-12-08 01:37:00)

四季度是私募基金业绩兑现和捕捉来年投资机会的关键期，调研成为其探寻新机遇的主要方式。Wind资讯数据显示，截至12月4日，四季度以来多达2280家私募机构合计进行了1.3万次调研，其中多家私募调研超百次；从调研公司所属板块来看，电子元件、医疗保健设备、集成电路等领域最受欢迎。业内人士认为，布局兼具成长潜力与盈利确定性的赛道，能够高效地帮助私募基金获取超额收益，从今年电子元件相关个股表现来看，基本符合私募对超额回报的资产标的筛选。(2025-12-05 00:02:00)

八年磨一剑，公募基金中的基金重获口碑。随着全市场首只产品录得净值翻倍，公募FOF的赚钱效应也越来越吸睛。李赫表示，他所管的公募FOF也可能继续重仓黄金主题基金，因为黄金长期上涨的两个重要底层逻辑依旧稳固：一是全球财政赤字仍将进一步扩张；二是美国经济韧性的背后也存在软肋，无论是难以为继的美元债务还是难以解除的通胀风险，都在迅速提升美国衰退风险。金价回调企稳后，在投资组合中配置一定比例的黄金，不仅可以对冲权益风险敞口，长期来看还将带来较为可观的资本利得。(2025-12-08 06:10:00)

临近年末，基金发行市场依然热情高涨，不仅正在发行和等待发行的新基金数量较多，还有不少基金提前结束募集，增量资金正源源不断流入A股市场。指数增强基金则成了机构从小切口布局被动投资的优选之一。“发行ETF成本高、费率低，投入很难回本，所以我们主打差异化竞争。(2025-12-08 05:39:00)

基金赚钱效应显现下，私募大手笔发“红包”。私募排排网统计数据显示，截至11月底，今年以来私募分红金额逾170亿元，相较于去年同期增长超200%。淡水泉在接受记者采访时也表示，一方面，谷歌发布新一代大模型，国内互联网龙头也在加速AI应用商业化，这些进展缓解了市场对AI投资可持续性的担忧；另一方面，在半导体等科技领域，中国企业在部分关键环节有望实现技术追赶与产业升级(2025-12-08 06:25:00)

在政策红利的推动下，内需消费板块进一步吸引了专业投资人的目光。在经济稳步复苏的大背景下，消费板块究竟是“昙花一现”的防御性选择还是长期布局的起点？季宇表示，除新消费外，在消费领域还看好三大方向：一是大众食品板块，这个板块更多依赖于居民消费，受宏观经济的影响相对较小，且经过这几年的调整，部分企业已经通过推出新产品、开拓新渠道，建立了新的增长逻辑；二是出行板块，虽然公商务需求面临压力，但居民的出行需求一直较高，航空客座率维持在高位，未来若商务需求进一步复苏或者油价出现下跌，都是潜在的向上期权；三是出海消费品企业，明年随着部分企业海外产能成熟，也会有较好的投资机会。(2025-12-08 01:37:00)

在政策红利的推动下，内需消费板块进一步吸引了专业投资人的目光。在经济稳步复苏的大背景下，消费板块究竟是“昙花一现”的防御性选择还是长期布局的起点？季宇表示，除新消费外，在消费领域还看好三大方向：一是大众食品板块，这个板块更多依赖于居民消费，受宏观经济的影响相对较小，且经过这几年的调整，部分企业已经通过推出新产品、开拓新渠道，建立了新的增长逻辑；二是出行板块，虽然公商务需求面临压力，但居民的出行需求一直较高，航空客座率维持在高位，未来若商务需求进一步复苏或者油价出现下跌，都是潜在的向上期权；三是出海消费品企业，明年随着部分企业海外产能成熟，也会有较好的投资机会。(2025-12-08 01:37:00)

中信证券：应对常态超预期的内需变化出现前，震荡和结构性机会的轮动是常态，资源/传统制造业在全球定价权的重估仍然是潜力的被低估的方向。近期可适当关注密集政策利好催化的商业航天、卫星产业等；产业趋势驱动的AI应用方向、国产AI算力等；美联储降息利好的有色金属、创新药、恒生科技等；利好政策支持的新消费方向，例如健康、文旅、体育、美容护理、IP经济、宠物经济、文化娱乐等。(2025-12-08 00:15:00)

今年以来，医药生物板块整体保持稳健运行，防御性与增长韧性凸显，板块内部细分领域的分化特征愈发明显。日前，财信证券研究发展中心医药生物行业首席分析师吴号在接受中国证券报记者专访时表示，在政策支持升级与行业转型深化的双重推动下，医药生物行业已全面迈入创新驱动的高质量发展阶段，“鼓励创新+成本控制”的政策导向进一步塑造行业格局。此外，在新技术融合方面，吴号认为，AI等技术正与生物制药产业深度融合，引发行业研发效率与产品形态的深刻变革。(2025-12-09 06:49:00)

从债到股，从一级市场到二级市场……近年来，保险资金身影越来越多地出现在科技创新领域。保险资金被赋予“耐心资本”的时代重任，正成为作答“科技金融”大文章的中坚力量在优化科技资本退出体制机制方面，中保投资董事长贾飙近日建议，一是支持独立第三方机构加强对科技企业的评估和信息披露，提供更加客观的企业成长性和估值判断标准，提升市场效率；二是进一步鼓励大型国企、央企或行业龙头设立并购基金，引导其在高科技领域积极开展产业链整合与战略并购；三是简化并购审批流程，为有核心技术的科技企业在并购过程中所需的法律、财务以及科技评估提供分级、快速通道。(2025-12-09 01:34:00)

作为资产配置领域的“专业买手”，FOF在2025年迎来高光时刻。公募排排网数据显示，截至12月8日，全市场515只公募FOF管理规模达1869.88亿元，年内平均净值增长率为12.58%，其中3只产品单位净值突破2元从规模增长轨迹看，FOF已实现跨越式发展。从初期全市场规模不足百亿元，如今已攀升至1869.88亿元，产品策略覆盖混合型、债券型等多个品类，既有侧重长期养老的持有期产品，也有聚焦短期收益的主题型产品，形成多层次供给体系。(2025-12-09 07:08:00)

AI算力概念爆发，通信等主题ETF再度领涨全场ETF。Wind数据显示，截至12月8日收盘，A股市场成交额重返2万亿元，创业板指数、科创50指数双双大涨。国泰基金认为，备战跨年行情应双管齐下：一方面，继续看好成长景气主线，包括AI、电新、工业金属；另一方面，年底至春节或开启政策期待行情，包括非银金融、酒店、物流、航空等板块。(2025-12-09 02:40:00)

投资者布局硬科技行业，再添新工具！记者获悉，11月21日，有16只硬科技产品同日迅速获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF，以及2只科技主题主动权益类基金。上述基金公司负责人认为，上述产品的获批，一方面有利于为投资者提供更好的投资硬科技上市企业的工具，尤其是聚焦科创板创业板细分产业链“一键直达”的投资工具；另一方面，也有利于提升相关先进产业的集聚效应和示范效应，为上市企业的发展注入蓬勃生机，引导资源进一步向硬科技公司倾斜。(2025-11-21 21:05:00)

财联社11月21日讯随着公募业竞争愈发激烈，一些基金公司在考虑采用一条新的突围思路——发行多只赛道型产品，且采用发起式基金的形式降低产品成立门槛，用“广撒网”的办法，赌部分产品能踩中风口成为爆款不过，这种“广撒网”、“赌爆款”的策略也存在一定风险。一方面，这种操作可能导致同一赛道产品供给过剩，会加剧行业产品同质化的现象。(2025-11-21 14:01:00)