导航
[导读]:一季度内，在“债牛”行情戛然而止且权益市场震荡走高的背景下，部分“固收+”产品凭借在股票以及可转债等权益资产的精准布局下取得了较好的业绩表现，其间超七成“固收+”基金净值收正华富基金黄立冬认为，虽然短期受到市场风险偏好下行的压力以及转债估值高位的影响或有调整，但是全年维度看，随着到期转债的数量和规模显著增加，净供给的下降为可转债估值依然提供了较强的支撑。需求端随着债券收益率的大幅下行后票息资产收益下降，可转债作为含权资产，仍有望吸引增量资金入市，且纯债机会成本上行概率和空间或都不大。
Wind分类下超过1600只“固收+”基金，在一季度内有1159只产品取得了正收益，占比超过72%。其中，富国久利稳健配置以10.55%的业绩居首，工银聚享、华商丰利增强定开两只产品涨幅超过9%，还有国泰双利债券、华商恒益稳健等多只产品涨幅超过6%。
从资产配置比例来看，涨幅居前的“固收+”基金多数凭借重仓权益类资产方才取得业绩领先，如富国久利稳健配置截至一季度末将超过26%的基金资产投向了股票，工银聚享这一比例更是达到了38%，此外工银聚安、华夏永泓一年持有等业绩居前的产品这一数值也均超过了30%，格林鑫利六个月持有股票与银行存款的比例约为三七开。
但值得注意的是，盈亏同源，少数业绩告负的“固收+”基金亦重仓了股票资产，共有12只基金将超过50%比例的资产投向了股票，且这部分产品业绩参差不齐，首尾相差逾10%。
除了股票以外，可转债亦作为权益资产作为冲击业绩的工具，业绩弹性较大的基金也多数重仓了可转债。如业绩居前的民生加银鑫享，截至一季度末将96.77%的基金资产投向了债基，但在前十大重仓债券中，除了各有一只同业存单和国债，其余八只均为可转债；一季度涨近7%的国泰双利债券，第六至第十重仓债券也均为可转债。 ... 网页链接