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[导读]:今年2月-3月，权益市场迎来了有力的修复，而转债市场反弹力度较弱。进入4月，权益市场小幅承压，转债市场却逆势上涨。4月1日至4月18日，中证转债指数上涨1.12%，同期沪深300、中债综合财富总指数分别上涨0.91%、0.46%。从转债的两个属性维度来思考：一方面，从债性的角度出发，很多债性转债当前的溢价率相对较低，基本接近其纯债价值，性价比较高，但是需要甄别发行人的信用风险；另一方面，从收益弹性出发，可以关注弹性较大的偏股性转债，行业层面主要关注出口链和以旧换新概念。对于科技板块，关注调整后的布局机会。
今年2月-3月，权益市场迎来了有力的修复，而转债市场反弹力度较弱。进入4月，权益市场小幅承压，转债市场却逆势上涨。4月1日至4月18日，中证转债指数上涨1.12%，同期沪深300、中债综合财富总指数分别上涨0.91%、0.46%。
那么，补涨后的转债行情会如何演绎？新“国九条”又会对转债市场产生怎样的影响？
近期可转债为何补涨？
1）补涨的原因1：“资产荒”下，或与资金的改善有关
资金的改善或是本轮补涨行情的重要推动力之一。2023年5月-7月市场也出现过类似情况，即转债对应的正股陷入调整，但转债逆势上涨。而观察当时的情况，会发现资金在该期间增加了对转债的持仓。基金是当前持有可转债的重要方之一，2023年2季度末，一级债基、二级债基持有的可转债规模为2087亿元，占债券投资市值比例为11.89%；而到了3季度末，持有的可转债规模变为2189亿元，占债券投资市值比例为12.38%。 ... 网页链接