服务业

东吴证券指出，上证指数最终成功突破3100点，上升空间再度被打开，短线可以偏乐观些，多留意各板块的总体成交量变化，近期活跃股的一个重要前提便是受到了资金的关注，底部成交量的堆积放大是重要信号。市场虽然乐观，操作上还是要注意控制节奏，盘中的波动还是很大，重要均线附近低吸仍是可靠策略，市场趋势转好后各个板块都有轮动机会，挑放量未涨的品种做补涨效率会比较高些。宏观方面，中信证券指出，10月经济运行基本延续了9月的结构特征，在疫情、地产、外需减弱等多方面因素制约下，10月主要经济指标基本持平或有所回落，特别是服务业、出口、地产领域压力较大。目前经济结构性引擎在于高技术制造业、基础设施投资、信息技术、网上零售、现代服务业等方面，预期将逐渐贡献更多增量。(2022-11-16 08:52:00)

事件：10月14日，统计局公布9月物价数据：CPI同比上涨2.8%，预期3%，前值2.5%；PPI同比上涨0.9%，预期1.1%，前值2.3%点评：信号一：疫情干扰服务需求等拖累CPI低预期，年内通胀或相对温和CPI低预期，主因能源、服务价格回落等压制非食品回升。重申观点：成本端压力明显缓解下，关注利润分配的结构改善。同时，原材料涨价最快的阶段或已过去，对CPI传导作用或减弱。但仍需关注CPI中枢抬升的潜在风险，关键变量来自于服务业的“补偿式”涨价等。(2022-10-15 08:30:00)

9月以来的一系列稳经济政策效应开始显现，带动内需有所回暖，而外需在全球经济降温背景下继续收缩。9月中小型企业PMI都有所回升，但仍处在收缩区间。“我们判断，若四季度不出现较大规模的疫情反复，制造业PMI将稳定在扩张区间，而服务业PMI也将呈现改善趋势。这将带动宏观经济逐步回归正常增长轨道。”王青表示。(2022-10-01 00:03:00)

9月8日，据央视网消息，国务院总理李克强7日主持召开国务院常务会议。会议部署加力支持就业创业的政策，拓展就业空间，培育壮大市场主体和经济新动能；决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用；部署阶段性支持企业创新的减税政策，激励企业增加投入提升创新能力；确定依法盘活地方专项债结存限额的举措，更好发挥有效投资一举多得作用。税务总局指出，近年来，研发费用加计扣除比例提高等政策红利逐步释放，为企业加快研发创新按下“快进键”，注入“强心剂”。(2022-09-09 00:06:00)

据央视新闻8月19日消息，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施，加大金融支持实体经济力度；部署加大困难群众基本生活保障力度的举措，兜牢民生底线；确定支持养老托育服务业纾困的措施，帮扶渡过难关、恢复发展；决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，促进大宗消费。会议指出，养老托育服务业与群众生活息息相关。这两个行业受疫情影响大、普遍经营困难，要实施一系列帮扶措施。(2022-08-20 00:28:00)

近期，美联储宣布加息75个基点，创1994年以来单次最大幅度加息；全球能源和粮食价格上涨，通胀问题再度出现，多国央行开启或加速加息进程，美股三大指数迭创年内新低，国际金融市场“熊气弥漫”资本市场保持稳健，需要实体经济的大力支持。要努力发展制造业，补足国内服务业水平与国际服务业水平的短板。(2022-07-05 07:23:00)

天创时尚(SH603608，收盘价：4.86元)7月4日晚间发布公告称，“天创转债”自2022年4月1日至2022年6月30日期间，累计转股金额为4000元，因转股形成的股份数量为325股，全部使用新增股份作为转股来源，占可转债转股前公司已发行股份总额(即约4.29亿股)的0.000076%。　　2021年1至12月份，天创时尚的营业收入构成为：皮革制品和制鞋业占比88.8%，软件信息技术服务业占比10.97%。　　天创时尚的总经理是倪兼明，男，51岁，学历背景为本科。(2022-07-04 16:17:00)

受疫情冲击和海外局势影响，年内A股一度出现较大调整。近期，越来越多的积极信号开始显现，多家外资机构明确表示看好中国、超配A股，北上资金也有了企稳迹象。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭在分析中国5月PMI数据时指出，中国5月综合采购经理人指数从前一月的42.7反弹至48.4，主要受服务业复苏的推动。(2022-06-01 04:15:00)

四月经济数据发布后，机构观点普遍认同的是，5月经济运行有望逐步复苏。下阶段的政策或更加积极，受疫情影响较大的服务、消费等行业将出现确定性复苏。浙商证券首席经济学家李超认为，随着实施常态化核酸检测，下半年消费触底复苏的确定性极强，服务业也将同步呈现恢复性增长态势。消费继续向疫情前水平收敛，最终消费的边际改善显著。(2022-05-19 06:36:00)

昨日，航空板块大涨超3%，汽车板块则涨超4%。多位机构人士表示，目前市场已经进入对边际改善比较敏感的阶段，随着疫情得到有效控制，前期受到压制的服务业、消费业均存在修复反弹的机会，可重点关注航空旅游、汽车、线下消费等细分领域北京一家百亿级私募人士表示：“目前公司在消费板块的配置比例较高，重点关注航空旅游、物流和医药板块。(2022-05-12 05:44:00)

国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会4月30日发布的数据显示，4月份，制造业采购经理指数(PMI)为47.4%，比上月下降2.1个百分点；非制造业商务活动指数为41.9%，比上月下降6.5个百分点；综合PMI产出指数为42.7%，比上月下降6.1个百分点。多位分析人士预计，随着疫情得到有效控制和政策效应显现，相关指标有望得到改善。业内人士普遍认为，进入5月份后，在稳交通物流政策的支持下，企业生产有望快速恢复至正常水平；在全力扩大国内需求政策的支持下，企业订单有望复苏反弹。未来，随着稳增长政策的细化落实，相关指标将逐步反弹。(2022-05-03 03:15:00)

A股市场接连调整，公募和私募基金经理面临较大业绩压力。此前但斌清仓的消息曾让市场为之一震，最新上市公司披露的一季报显示，冯柳、邓晓峰等顶流也对其重仓股进行了减持，冯柳更是清仓式减持了中药股康缘药业中信证券也在近期发布策略观点称，当前复杂形势下，稳增长政策加码的急迫性明显提高，预计二季度开始政策会更加聚焦在服务业纾困及地产领域限制放松上，更加精准针对经济的核心矛盾采取措施。不过市场悲观预期已经提前于经济基本面见底，预计二季度A股市场在政策加码前提下会先于基本面回升，出现一轮持续两个季度的中期修复趋势性行情。(2022-04-15 07:48:00)

今日A股市场又遭遇黑色星期一，贵州茅台、宁德时代两大权重股纷纷大跌，市场情绪再次退潮。今年以来，A股市场持续调整，不少基金产品年内净值遭遇重挫。金梓才表示，从需求端来看，可能出现较大概率超预期的行业将在服务业、必选消费各个领域，如果该行业还有价格的弹性或ROE的弹性，那将是其主攻的方向。(2022-04-12 08:05:00)

中信证券：政策底、市场底与情绪底得到确认中信证券认为，稳增长政策全面加码，服务业纾困补齐“短板”，政策的加码推动行情扩散，投资者集中减仓和调仓接近尾声，“三底”已依次确认，坚守稳增长市场主线积极布局。首先，近期稳增长政策涉及面不断扩大，制造业升级和新基建助力投资稳中有进，服务业纾困举措精准指向消费短板，未来政策不断细化有望推动消费更快企稳。值得注意的是，不同于2019年至2021年，以2-3个季度为观察维度，我们认为2022年“三低”配置仍具比较优势。针对低估值、低股价、低持仓的“三低”板块，自上而下考察基本面的边际变化，我们梳理出稳增长、出行链、高股息等配置线索，结合行业观点相关公司有：稳增长：兴业银行、南京银行、平安银行、保利发展、招商蛇口、万科A、中国能建、中国铁建、索菲亚等；出行链：白云机场、中国国航、南方航空、上海机场、锦江酒店等；高股息：大秦铁路、山东高速、招商公路、中国移动、中国联通等。(2022-02-21 00:05:00)

一周涨超10%！虎年第二周，主动权益基金大幅回血，多只基金涨超10%。伴随行业板块的起飞，重仓医药、有色金属的基金业绩迅速回温，基民直呼，要给基金经理加鸡腿。首先，近期稳增长政策涉及面不断扩大，制造业升级和新基建助力投资稳中有进，服务业纾困举措精准指向消费短板，未来政策不断细化有望推动消费更快企稳。(2022-02-21 00:56:00)

A股投资者突破2亿仅一步之遥。2月18日，中国结算公布了1月投资者数据变化情况。1月新增投资者132.43万，累计投资者人数19873.28万。累计投资者人数距离2亿，还差127万。中信证券最新研报指出，稳增长政策全面加码，服务业纾困补齐“短板”，政策的加码推动行情扩散，投资者集中减仓和调仓接近尾声，“三底”已依次确认，坚守稳增长市场主线积极布局(2022-02-21 07:51:00)

2月18日，国家发展改革委等14部门发布《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》(下称《服务业政策》)，共43项具体政策，政策着力点是支持市场主体渡过难关、恢复发展，保持全年服务业运行稳定，更好发挥服务业作为就业最大“容纳器”的功能。三是不得在国务院联防联控机制政策要求基础上擅自增加对服务业的疫情防控措施。确有必要采取封城封区、中断交通等措施或在现行基础上加强疫情防控力度的，须报经国务院联防联控机制同意后实施。(2022-02-19 06:57:00)

“从需求端来看，可能出现较大概率超预期的行业将在服务业、必选消费各个领域。”财通基金表示，预计2022年A股市场的主线有以下方向：一是PPI回落和CPI小幅抬升带来的中游制造业盈利的边际改善，有提价能力的消费品业绩的复苏；二是后疫情时代管控的放松，带来服务业由亏转盈的巨大弹性；三是“碳中和”和“新基建”等政策导向带来的储能、新能源运营、军工、通信、消费电子的景气延续或反转的投资机会。(2022-02-08 00:00:00)

市场有风险，投资需谨慎。本文中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述做出保证。(2022-02-08 00:00:00)

A股走出2022年开年以来最差的一天。1月25日市场大幅调整，沪深股指全天一路下滑。上证指数收盘报3433.06点，跌2.58%，创下逾一年来最大跌幅；深证成指跌2.83%；创业板指跌2.67%，击穿3000关口且年内调整逾10%财通基金总经理助理、基金投资部总监金梓才表示，随着2022年内需的企稳以及疫情严管终将过去，大概率通胀会逐步回升。从需求端来看， 可能出现较大概率超预期的行业将在服务业、必选消费各个领域，如果该行业还有价格的弹性或ROE的弹性，那将是主攻方向。(2022-01-26 00:00:00)

公募基金2021四季报即将披露完毕，基金公司整体持仓情况基本出炉。从行业配置看，基金四季度对制造业整体配置市值最高，紧随其后的分别为大金融板块、信息软件与信息服务业以偏爱白酒股著称的基金经理张坤为例，其管理的易方达蓝筹精选四季度减持了泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份四只白酒股，减持幅度远大于基金份额缩小的比例，对于白酒板块的操作，易方达优质企业三年和易方达优质精选的仓位变动也呈现出同样特征。(2022-01-23 14:00:00)

2022年1月17日，国家统计局公布2021年我国GDP增长8.1%(复合5.1%)，Q4同比增长4%(复合5.2%)。我们认为，四季度疫情冲击减弱，服务业、消费修复的逻辑已开始体现，2022年有望更进一步；四季度以来，有利于稳的政策不断出台，政策效果在2022年有望集中体现；2021年GDP仍存低基数效应。展望2022年，政策重心从防风险、调结构、促升级的中长期跨周期调节思路向短期稳增长思路转变，基建投资将有发力，地产投资也有望在政策回暖下触底回升，制造业投资仍将保持较高增速(2022-01-20 07:06:00)

谈及服务业布局，胡宜斌表示，未来全球疫情弱化对线下服务业的修复可能是缓慢而渐进的，全球线下服务业的总量需求仍然还在持续受到全球疫苗和特效药物的有效性、变异病毒和免疫逃逸的担忧、公众对服务业消费的意愿等影响，但即便如此，随着公众防疫习惯和防疫、筛查、治疗体系的进一步成熟，线下服务业长期逐年好转趋势毋庸置疑，因此服务业的修复长期趋势明朗但短期很难一蹴而就(2021-12-29 00:00:00)

核心观点今年消费修复低于预期的核心原因在于居民收入增速放缓和疫情防控的约束。综合经济周期、政策趋势、疫情扰动等几个维度看，明年居民收入增速有望回暖带动居民消费向趋势回归从宏观视角来看，今年消费修复低于预期的核心原因在于居民收入增速放缓和疫情防控的约束。(2021-12-23 09:19:00)

近期，机构预期的跨年行情正在逐步上演，上证指数今日再次冲高突破3700点，逼近前期高点3731点。国泰君安指出，服务业受疫情影响恢复缓慢，大众品需求端整体复苏周期拉长、复苏斜率放缓，2022年随居民收入及其预期修复、消费场景压制缓解，预计持续呈现小幅、缓慢复苏趋势。部分企业在成本普涨压力下提价，后续能否顺利传导取决于细分行业的终端需求承载力、竞争格局、渠道结构，预计将出现较明显分化。(2021-12-14 01:21:00)