国泰君安：复盘中特估、一带一路行情规律 下半年将创新高增持正当时

近日，有色金属板块走强，铜铅铝锌钴镍等品种密集拉升，不少资源类公司股价创阶段新高，沪铜和国际铜主力合约双双创下今年以来新高，令市场各方瞩目。天朗资产总经理陈建德表示，由于铜矿的建设周期较长，从可行性研究到投产一般需要5年左右的时间，因此铜矿产能的释放明显滞后于资本开支的增加，这一时间差的存在使得当前铜矿市场的供需矛盾更加突出。展望2024年，铜的供需格局或好于2023年，考虑到2025年以后的供给格局更加紧张，绿色能源转型方兴未艾，铜供需缺口将越来越大，相关板块将迎来长周期上行的历史性机遇。(2024-03-20 05:16:00)

华泰证券研报表示，正邦、傲农、天邦相继被重整/申请预重整，或显示部分集团场资金链已断裂。风险提示：行情博弈导致产能去化不彻底，猪肉需求大幅萎缩导致周期反转后猪价弹性不足，低猪价下企业资金风险加剧，企业经营质量/规模扩张不及预期等。(2024-03-20 07:23:00)

中信建投3月20日研报指出，1-2月全国商品房销售面积降幅较2023年12月扩大7.8个百分点，销售继续探底。因城施策框架下各高能级城市的调控放松力度进一步加强，年初以来广州、上海、北京、深圳相继放松限购，苏州、杭州全面取消限购，政策力度的加码有望推动市场企稳。行业资金压力仍存，投资降幅收窄。行业资金面依然承压，1-2月地产到位资金降幅较2023年12月扩大8.3个百分点，房企的销售回款、直接融资压力仍存。(2024-03-20 07:18:00)

中信建投研报指出，3月15日，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见》等四项政策文件。地缘政治风险。如果中美关系管理不善，可能导致中美之间在政治、军事、科技、外交领域的对抗加剧。(2024-03-20 07:52:00)

近日，富国、平安、万家、中信保诚、浦银安盛、永赢在内的6家基金公司纷纷上报上证科创板100相关指数产品，目前已获证监会受理。鹏华科创100ETF基金经理苏俊杰认为，无论是从估值指标、量价指标还是技术形态来看，科创板均处于底部区域并呈现探底回升的态势。(2024-03-19 12:37:00)

上市首日即大幅赎回，中证A50ETF揭开了“帮忙资金”的遮羞布。3月18日，8只中证A50ETF集中上市交易，叠加四个交易日前上市的摩根中证A50ETF、平安中证A50ETF，本轮获批产品已全部上市交易，产品申赎情况也公之于众。中证A50ETF成功上市后，上述10家公募采取“常规操作”，在上市首日申请了场外联结基金，目前审批材料皆已获得接受。与此同时，中证A50的产品链或更加丰富，证监会官网显示，3月14日，浦银安盛基金申报了中证A50指数增强产品；3月18日，博时基金申报了中证A50指数型发起式基金。(2024-03-19 22:53:00)

基于对“一带一路”国际高峰论坛合作成果的预期，数字货币板块表现积极。第三届“一带一路”国际高峰论坛于10月17日至18日在北京举行，而绿色发展和数字经济是第三届高峰论坛的高级别论坛主题高圣也表示，他对A股的数字经济板块持乐观和长期看好的态度。不过，他也对投资的相关风险作出了提示。(2023-10-18 00:05:00)

推动国有企业在建设现代化产业体系、构建新发展格局中发挥更大作用。(1)9月20日人民日报刊发文章指出，要坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业，充分发挥国有经济主导作用和战略支撑作用，在建设现代化产业体系、构建新发展格局中发挥更大作用。中特估一带一路央国企估值再近历史底部，未来政策加码和业绩加速将驱动行情见底反转。(1)央企推荐中国中铁/中国交建/中国铁建/中国中冶等，一带一路(资产注入预期)推荐新疆交建/中材国际/北方国际/中工国际/中钢国际等，地方推荐上海建工/设计总院/华设集团等，地产推荐中国建筑/鸿路钢构等(2023-09-28 08:10:00)

1.复盘2023:内销延续囚徒困境，外销奠定增长动力2023年行业内销呈现弱复苏态势，整体上演“四徒困境”，竞争格局是导致各企业业绩产生分化的核心原因，外销表现优于内销，海外终端修复叠加下游去库接近尾声，家电整体出口回暖。当前板块估值压力主要来自外资流出，内资03公慕持仓环比01有所回升。行业估值当前处干历史地位，进一步大幅下探的可能性较小。(2023-12-22 07:43:00)

一、核心观点2023年复盘：通信指数表现较好排名靠前，经营业绩总体稳中有升。回顾2023年，通信板块涨幅超过+20%，涨幅位居行业前列，细分子板块来看，光模块、光器件等板块涨幅较高。央企排头兵的运营商、技术壁垒最高的光通信以及大发展元年的卫星互联网，三条主线涉及的相关产业链有望迎来更大机遇；个股方面建议重点关注中国移动，中际旭创、华工科技，华测导航等。(2023-12-13 08:02:00)

近日，有色金属板块走强，铜铅铝锌钴镍等品种密集拉升，不少资源类公司股价创阶段新高，沪铜和国际铜主力合约双双创下今年以来新高，令市场各方瞩目。天朗资产总经理陈建德表示，由于铜矿的建设周期较长，从可行性研究到投产一般需要5年左右的时间，因此铜矿产能的释放明显滞后于资本开支的增加，这一时间差的存在使得当前铜矿市场的供需矛盾更加突出。展望2024年，铜的供需格局或好于2023年，考虑到2025年以后的供给格局更加紧张，绿色能源转型方兴未艾，铜供需缺口将越来越大，相关板块将迎来长周期上行的历史性机遇。(2024-03-20 05:16:00)

招商证券研报认为，低空经济浪潮将至，重视飞行汽车投资机遇。eVTOL作为新一代航空革命性飞行器，是新概念、新能源、新材料、新技术的集合体，是未来城市空中交通市场的主流方案，已在全世界范围内引起了研发的热潮，成为国际航空科技创新竞争的新赛道多方入局，助力产品商业化落地，市场空间广阔。从制造厂商的分布来看，目前飞行汽车领域的厂商主要集中在中国、美国和欧洲，参与飞行汽车研发的航空公司有波音、空客、贝尔、牧羽航空等；参与飞行汽车研发的跨国汽车企业有丰田、奥迪、现代等，自主车企有小鹏、吉利、广汽、长城等(2024-03-18 07:27:00)

历史新高！最新数据显示，截至2月底，公募基金总规模达29.3万亿元，不仅距离30万亿元“一步之遥”，更刷新了去年7月创造的28.8万亿元的历史纪录。业内人士看来，2月以来A股市场持续反弹，市场情绪明显回暖，整体市场估值依然不高，预计A股进一步下行空间有限，后市仍然存在不错的结构性机会。(2024-03-19 00:10:00)

近日，富国、平安、万家、中信保诚、浦银安盛、永赢在内的6家基金公司纷纷上报上证科创板100相关指数产品，目前已获证监会受理。鹏华科创100ETF基金经理苏俊杰认为，无论是从估值指标、量价指标还是技术形态来看，科创板均处于底部区域并呈现探底回升的态势。(2024-03-19 12:37:00)