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[导读]:如何准确跟踪煤炭产量：2022年前商品煤、2023年后原煤2022年全国原煤产量增长10.5%至45.6亿吨、最大下游火电发电量仅增长1.4%，但煤价年初到年末上涨49%、年内最高涨幅达111%，这尤其让人费解。我们认为，这主要是原煤产量是各煤企月度自己上报的数，在保供的大背景下，容易被报高，而商品煤是年度最终销售的数，因而相对真实。2023年全国煤炭产量增量预计超40%来自新疆，但是新疆煤存在运力和成本双重瓶颈，这增加了全国煤炭扩产的变数；我们测算秦皇岛港5500大卡动力煤价格低于722元/吨时，疆煤外运将出现明显减量，23/6/19为810元/吨；大型企业可能自发性控产，例如中国神华煤炭产量2022年3.13亿吨，但是2023年计划3.09亿吨、2024-2025年计划3亿吨左右。
“AI下半场是能源！”算力需求催生电力革命 “卖铲人”异军突起
2022年全国原煤产量增长10.5%至45.6亿吨、最大下游火电发电量仅增长1.4%，但煤价年初到年末上涨49%、年内最高涨幅达111%，这尤其让人费解。我们认为，这主要是原煤产量是各煤企月度自己上报的数，在保供的大背景下，容易被报高，而商品煤是年度最终销售的数，因而相对真实。还原洗选损耗后的商品煤和原煤的差值，我们定义为表外产量，该差值/原煤产量在2020-2022年分别为11%/10%/1%，我们认为在2023年该值基本归零，也就是说2023年，原煤产量数据跟踪的意义更大。
2022年谁在增产煤炭？
分规模，原煤的角度，中小企业增长得更快，但是从商品煤的角度，大型企业增长得快；分地区，2022年四个省份占全国原煤产量81%，贡献全国91%的增量，其中新疆产量占比9%、增量占比22%；根据国家统计局数据，2022年煤炭开采产能利用率与2021年基本持平，说明增产主要通过产能扩张实现。 ... 网页链接