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[导读]:引言回首2021年，在全球加快疫苗接种及各国央行支持政策刺激下，尽管Delta、Omicron等新冠变异毒株反复扰动着经济生产的运作，加剧了供应链瓶颈的暴露及发达经济体的高通胀；但全球资本市场仍在经济复苏的波折与货币政策正常化的曲折中“披荆斩棘”。虽不能说是扶摇直上，但各大主要经济体的大类资产多录得不错表现。在此基础上，我国近年来人工成本、原材料成本等的快速上涨对利润较为微薄的中小出口制造业企业的冲击，人口红利的消失及年轻一代去工厂意愿的下降，以及关税、地缘等因素的加速，是否会使得全球供应链格局出现一定程度的变数？这些影响更加深远的海外风险因素，值得投资者密切跟踪、关注。
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回首2021年，在全球加快疫苗接种及各国央行支持政策刺激下，尽管Delta、Omicron等新冠变异毒株反复扰动着经济生产的运作，加剧了供应链瓶颈的暴露及发达经济体的高通胀；但全球资本市场仍在经济复苏的波折与货币政策正常化的曲折中“披荆斩棘”。虽不能说是扶摇直上，但各大主要经济体的大类资产多录得不错表现。
截至2021年12月31日，MSCI全球指数全年收涨16.8%，MSCI发达市场指数涨幅为20.14%，MSCI新兴市场指数跌幅为4.59%。其中，发达国家更重经济刺激，2021年全年美国标普500指数在2020年上涨16%的基础上继续收涨26%；英国富时100、法国CAC40及德国DAX主要指数分别收涨14.30%、28.85%及15.79%。同时，国内万得全A指数2021年全年涨幅9.17%，两市成交规模创下历史新高，实现年线三连阳。
2021年也是A股市场波澜壮阔的一年，国内宏观经济在出口的韧性与地产投资的下行中稳健增长，财政、货币政策“跨周期调节”的相机抉择与资本市场深化改革共同呵护A股市场发展环境。过去一年，A股市场历经核心资产板块抱团的瓦解、碳中和下新能源产业链全面崛起、全球供应链飘摇带动周期板块的价值重估等一系列结构性行情“缤彩纷呈”的演绎。相应地，茅指数的溃败、宁组合的溢彩、能源革命的呼喊以及地产下行的忧伤成了2 ... 网页链接