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[导读]:在连续万亿成交背后,也不排除热钱流入,甚至有舆论认为大量炒楼资金流入了股市,但市场上机构投资者实力的壮大也是一个客观因素。各路机构资金以及外资在不断地流向A股。也正因为目前的市场与2015年的市场已经发生了明显的变化,所以我们不能因为目前A股市场日成交超过万亿就认为会重演2015年的牛市行情。
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在连续万亿成交背后,也不排除热钱流入,甚至有舆论认为大量炒楼资金流入了股市,但市场上机构投资者实力的壮大也是一个客观因素。各路机构资金以及外资在不断地流向A股。可以说,目前市场上机构投资者的实力远远超过了2015年。
9月10日,沪深两市成交金额再破万亿,这意味着A股市场已连续38个交易日成交金额超过万亿,直逼2015年连续43个交易日成交额破万亿的历史纪录。
面对A股持续天量,不同的人作出不同的解读。比如,谨慎的投资者会担心,市场是不是要回调了?而乐观的舆论则声称,是不是会上演2015年的牛市行情?而监管部门则发出警示,要警惕资金空转泡沫化,防止脱实向虚风险累积。
那么A股会重演2015年的牛市行情吗?这种可能性几乎不存在。2015年的牛市也被称为“疯牛”,是一轮杠杆牛市。市场资金持续放大,其中一个非常重要的原因就是杠杆资金源源不断地流入市场。一方面是合规的两融资金纷纷流向市场,如2015年两融中的融资金额一度达到2万亿元之上,峰值达到2.27万亿元。另一方面是大量违规的场外配资也蜂拥而入,而这些场外配资少则5倍杠杆,多则10倍以上。当时的牛市因此成了“杠杆牛”,市场的风险因为场外资金高杠杆的缘故而大幅增加。 ... 网页链接