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[导读]:绝对收益基金虽然在理论上可以有效规避市场风险,获得相对确定的收益,但在实际操作中,也会遇到包括对冲不完全、股指期货成交受限等问题。
公募量化不香了 “网红基”国金量化多因子、西部利得量化成长规模暴跌
国庆之后,市场经历了巨震,但是,绝对收益基金相对较小的波动在惨烈下跌中还是显示出一定的优势。时间拉长看,在今年以来同期市场指数和主动权益类基金普遍跌幅超过20%的背景下,绝对收益基金的最大回撤控制在7%以内。
绝对收益基金主要采用市场中性策略,不考虑投资的方向,而是利用对冲等方式让投资组合中做多的头寸与做空的头寸满足多维度的约束条件,使组合整体不承担市场系统性风险。因此,这类基金在牛市行情下的走势并不突出,但在震荡市场、单边下行市场下的表现则值得期待。
近两年市场震荡下行,绝对收益基金在不同时期却表现分化:2017年四季度至今年一季度策略表现良好,平均回报为1.41%,仅有4只基金出现下跌,汇添富绝对收益策略、南方绝对收益(000844,2024-05-09,1.3287,-0.0017,-0.13%)的涨幅均超过6%;今年二季度以来,这一阵营整体却出现了反转,其中12只基金下跌,南方绝对收益跌幅达3.61%。究其原因,在A股市场现货不便做空的情况下,股指期货就成为了仅有的对冲工具,管理人所要面对的主要问题就是“基差”。 ... 网页链接