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[导读]:浙商基金认为，防范信用风险很重要的理念就是破除信用债“信仰”，此前投资者认为“国企、国有背景”的债券信用就很好，这个观念需要改变的。
收益稀释情况再现！油气联接基金“跟不上”ETF涨跌 发生了什么？
“黑天鹅”依旧在上空盘旋，令债券市场的下半年走势迷雾重重，也引发了机构投资者们的众多分歧。华商瑞鑫定开债(002924,2026-09-11,2.5520,-0.0220,-0.86%)定期开放债券基金拟任基金经理张永志认为，此前所谓的“刚性兑付”并不正常，未来信用市场将进入一个正常的发展轨道。
“黑天鹅”依旧在上空盘旋，令债券市场的下半年走势迷雾重重，也引发了机构投资者们的众多分歧。部分基金经理在接受记者采访时表示，虽然债券违约事件频频发生，但尚未看到系统性风险爆发的可能，下半年债券市场仍将走出“慢牛”行情。但另一些基金经理们的观点则是，持债集中度过高和高杠杆，令个券违约对基金净值冲击力变大，下半年对于信用债的配置需要更保守一些。
需要指出的是，虽然分歧明显，但无论是公募还是私募，一个共识已经达成：债市的投资模式正在变化，以往依赖于“刚性兑付”基础的重配高收益债的方法，正在被重视个券信用风险、深耕基本面的策略所取代。用基金经理的话来说，就是过去被扭曲的风险与收益关系，正在被重新界定。 ... 网页链接