导航
[导读]:浙商基金认为,防范信用风险很重要的理念就是破除信用债“信仰”,此前投资者认为“国企、国有背景”的债券信用就很好,这个观念需要改变的。
“黑天鹅”依旧在上空盘旋,令债券市场的下半年走势迷雾重重,也引发了机构投资者们的众多分歧。华商瑞鑫定开债(002924,2024-05-10,1.7850,0.0660,3.84%)定期开放债券基金拟任基金经理张永志认为,此前所谓的“刚性兑付”并不正常,未来信用市场将进入一个正常的发展轨道。
“黑天鹅”依旧在上空盘旋,令债券市场的下半年走势迷雾重重,也引发了机构投资者们的众多分歧。部分基金经理在接受记者采访时表示,虽然债券违约事件频频发生,但尚未看到系统性风险爆发的可能,下半年债券市场仍将走出“慢牛”行情。但另一些基金经理们的观点则是,持债集中度过高和高杠杆,令个券违约对基金净值冲击力变大,下半年对于信用债的配置需要更保守一些。
需要指出的是,虽然分歧明显,但无论是公募还是私募,一个共识已经达成:债市的投资模式正在变化,以往依赖于“刚性兑付”基础的重配高收益债的方法,正在被重视个券信用风险、深耕基本面的策略所取代。用基金经理的话来说,就是过去被扭曲的风险与收益关系,正在被重新界定。 ... 网页链接