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[导读]:2025年前三季度，港股市场在流动性改善与风险偏好回升的双重推动下迎来显著上涨，恒生科技指数以21.94%的涨幅领跑主要股指，远超恒生指数及沪深300表现。重仓股集中度也有所上升。三季度，TOP50、TOP100、TOP200重仓股的集中度均出现不同程度提升，显示港股基金不仅在头部个股上“抱团”加剧，整体持仓也趋于集中。
2025年前三季度，港股市场在流动性改善与风险偏好回升的双重推动下迎来显著上涨，恒生科技指数以21.94%的涨幅领跑主要股指，远超恒生指数及沪深300表现。
国金证券在其最新研报中指出，港股基金规模突破万亿元大关，但投资风格明显向头部科技股与创新药板块集中，阿里、腾讯等巨头的“拥挤交易”现象进一步加剧，而银行等高股息资产遭冷遇。
三季度各类港股基金平均回报均为正。其中，“港股QDII-主动”和“港股通-主动”两类产品表现领先，平均回报分别为22.43%和20.11%，主要受益于当季涨幅突出的创新药主题基金多为主动管理型。而“港股通-ETF&被动指数”类基金因配置较多弹性较弱的高股息和金融类ETF，整体表现相对落后。
持仓方面，三季度港股基金平均股票仓位为93%，较上季度有所上升，且指数型产品股票仓位持续高于主动管理型。港股配置比例平均为86%，环比略有提升，指数型基金的港股仓位同样长期高于主动管理型。 ... 网页链接