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[导读]:今年下半年，超400只主动基金净值涨幅超30%，这些基金的重仓股高度重叠，包括新易盛、中际旭创、胜宏科技等，反映出公募抱团行为再度强化。证券时报基金研究院发现，与历史上的A股多次抱团相比，本轮基金抱团风格更显极致，业绩兑现节奏快使得基金经理调仓更加坚决，在ETF与主动基金共同推动下，抱团股的价格弹性更突出，阶段性为基金经理组合贡献了可观的超额收益。此外，基金抱团离不开资金的持续净流入。当市场情绪转向或增量资金停止净流入时，很可能会引发流动性踩踏。
今年下半年，超400只主动基金净值涨幅超30%，这些基金的重仓股高度重叠，包括新易盛、中际旭创、胜宏科技等，反映出公募抱团行为再度强化。
证券时报基金研究院发现，与历史上的A股多次抱团相比，本轮基金抱团风格更显极致，业绩兑现节奏快使得基金经理调仓更加坚决，在ETF与主动基金共同推动下，抱团股的价格弹性更突出，阶段性为基金经理组合贡献了可观的超额收益。
然而，交易拥挤、估值高企、技术迭代及海外政策等潜在风险也在积聚，市场需警惕极端共识回撤可能引发的流动性冲击。因此，流动性风险须提前预防。
基金抱团加速
科技赛道共识空前
公募基金“抱团”是指众多基金对某些行业、个股发展前景高度认同，进行集中配置和重仓持有的行为。
A股历史上，曾出现多轮基金抱团行情。如2006至2007年，基金抱团金融、地产、煤炭和有色金属等，造就了一场轰轰烈烈的大牛市；2013至2015年，基金抱团互联网等板块，各行各业公司在互联网概念催化下，股价上演疯狂一幕；2018至2021年，基金抱团消费、医药、新能源，业绩翻倍、规模达百亿元的行业主题基金产品不断涌现。 ... 网页链接