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[导读]:基金经理的持仓策略，越来越开始注重今日的柴米油盐，而不是被伟大的远方吊着胃口。随着基金重仓股的年度业绩、一季报业绩披露完毕，主题行情切换基本面的逻辑使得消费主题基金开始显著受益。广发睿合基金经理林英睿认为，市场的定价权仍然掌握在风险偏好较高的活跃资金手里，一方面因为流动性足够充裕，另一方面基本面的验证尚需时日，这也一定程度导致市场的结构分化以及基金的业绩分化明显扩大。在第二季度，随着业绩期到来以及更多中高频经济数据的呈现，市场可能会更加关注政策落地节奏与基本面的业绩验证，市场风格可能从“估值修复”转向“业绩驱动”，当前持仓结构保持稳定，将继续保持审慎乐观的态度，耐心等待市场价值的真正回归，以期实现长期稳健的投资回报。
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基金经理的持仓策略，越来越开始注重今日的柴米油盐，而不是被伟大的远方吊着胃口。
随着基金重仓股的年度业绩、一季报业绩披露完毕，主题行情切换基本面的逻辑使得消费主题基金开始显著受益。
业绩披露完毕的基金重仓股近期开始疯狂异动，且大多集中于公募重仓的新消费领域，多位基金人士预期二季度市场风格或有重大变化，可能会更加关注政策落地节奏与基本面的业绩验证，投资风格可能从“估值修复”转向“业绩驱动”，基本盘稳定的内需消费可能成为股票市场的新主线。
用业绩与估值说话，基金选股切换逻辑
基于驱动逻辑逐步向业绩切换的需求，基金经理的持仓策略，越来越开始注重今日的柴米油盐，在指数平淡背景下基金重仓股的异动方向反复指向消费，已经预示了接下来的核心方向。
4月28日，汇添富和社保基金109组合重仓的珀莱雅收盘涨停，该公司此前发布公告称，2025年第一季度实现营业收入23.59亿元，同比增长8.13%；归属于上市公司股东的净利润3.9亿元，同比增长28.87%。当日，南方基金重仓的消费龙头股泡泡玛特，更是因基本面消息的刺激收盘大涨12%， 泡泡玛特APP自4月25日开始首次登顶美国App Store购物榜，并连续两天保持第一，同时跻身免费总榜第四名，显示出美国消费市场的业务可能对泡泡玛特带来实质性的业绩拉动。 ... 网页链接