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[导读]:中金公司研报指出，美国7月CPI环比上涨0.2%，同比增长2.9%；核心CPI环比上涨0.2%，同比增长3.2%，基本符合市场预期。整体来看，美国通胀在放缓的道路上取得进展，这是市场所期待的其次，目前美国劳动力市场仍然稳健，虽然萨姆法则被触发，但本次有其特殊性，不必然意味着即将衰退。
中金公司研报指出，美国7月CPI环比上涨0.2%，同比增长2.9%；核心CPI环比上涨0.2%，同比增长3.2%，基本符合市场预期。整体来看，美国通胀在放缓的道路上取得进展，这是市场所期待的。从分项来看，7月通胀环比增速反弹主要由房租带动，表明价格粘性仍然存在，通胀的放缓将是缓慢的。我们认为，这份数据支持美联储在9月降息25个基点，但不支持更大幅度的降息。我们假设的基准情形是美联储将在9月和12月各降息25个基点，目前市场对于降息的定价或过于激进。
中金：通胀放缓支持美联储在9月降息
中金研究
美国7月CPI与核心CPI同比增速均较上月回落，但环比增速有所反弹。从分项来看，环比反弹主要由房租带动。测算显示，近90%的总CPI环比反弹都来自于房租分项回升，其中主要居所租金环比上涨0.5%，业主等价租金上涨0.4%，酒店价格由下跌转为上涨0.2%，带动整体房租增速由上月的0.2%反弹至0.4%。往前看，如果按照Zillow房租指数环比趋势前瞻判断，未来6个月CPI房租通胀环比很可能横盘于目前0.3-0.4%的水平，这意味着来自于房租通胀进一步放缓的反通胀作用可能比较有限。 ... 网页链接