张延

时来天地皆同力。在近一年的行情中，公募基金“质效双升”，公募基金总规模已逼近37万亿元，ETF最新规模高达5.8万亿元，部分绩优基金凭借业绩实现规模跃迁，成为影响市场的重要力量“随着ETF产品越来越丰富，贝塔类产品获取成本会越来越低。主动管理如果把自己做成简单的极致赛道或指数增强，未来很难与低成本的被动产品竞争。(2025-12-23 07:08:00)

在近期披露的基金2025年三季报中，多位基金经理写下长文，不乏精彩字句。有基金经理坦言，在前两年业绩低谷期，甚至愧谈身份，在非工作场合，尽可能避免提及自身的职业……“坦率地说，最后一本书笔者也没读懂多少，但似乎每一次翻的时候，总能获得点启发。”恽雷说。(2025-10-30 08:46:00)

在今年以来的分化行情中，权益类基金的业绩差距显著，从今年以来收益率来看，首尾相差近70个百分点。沪上某基金经理告诉记者，不少采取押注式打法的基金经理本质上是选择“躺平”，这是一种投机取巧的方式。南方基金权益投资部总经理张延闽认为，过去公募基金习以为常的盈利模式正在发生根本变化，市场的容错率越来越低，迫使基金经理要把眼光放得更长远，提高对资产的长期定价能力。(2024-08-09 01:24:00)

首批浮动费率基金成立已有近4个月的时间，其投资呈现出怎样的特征？随着公募基金2024年一季报完成披露，浮动费率基金的投资动态浮出水面。值得注意的是，多位基金经理还表达了他们在投资理念方面的最新思考。以张延闽为例，其直言：“最近半年资本市场的变化暴露出现有投资策略和组合构建中的一些问题，典型的不足就是选股胜率(2024-04-25 05:46:00)

从管理团队层面来看，基金的良好运作与团队的出色管理息息相关，同时也依赖基金公司的强劲实力。南方基金作为业界头部企业之一，自成立以来共揽获由《中国证券报》颁布的金牛奖65 项，服务受到权威机构高度认可，旗下基金经理与投研团队能力出众，于不同风格的市场均有突出表现。(2023-11-01 10:35:00)

作为南方基金重磅打造的新基——南方智信的基金经理，张延闽将聚焦高端制造中工程师和全产业链红利带来的国家竞争优势，以及具体细分产业的景气周期中的长期投资机会，同时关注医药产业部分品种政策影响减弱与供给结构优化带来改善的可能，把握人口结构和产业变迁所带来的新消费趋势，并与南方基金投研团队一同致力于南方智信的管理运营。战略和战术方面，南方智信将以重点产业为主，构建均衡配置的投资结构，力争封闭期内绝对收益，与稳增长同频共振，助力投资者共享未来经济红利。(2023-08-30 13:31:00)

连日厮杀之下，沪指回调至3200点关口徘徊不前。根据公募基金统计，截至目前万得偏股混合型指数已连续下跌四个月，这种情况近十年内仅出现过一次。此外，5月29日王博申购了南方成长先锋混合100万元，5月26日骆帅申购了南方行业精选一年持有期混合100万元，5月29日张延闽申购了南方阿尔法混合100万元，5月29日李锦文申购了南方卓越优选3个月持有期混合100万元。(2023-06-03 00:00:00)

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自今年2月14日，该基金原基金经理蔡望鹏因个人发展原因离职后，南方基金先后增聘张原、张延闽两位基金经理共同管理，其中张原基金经理任职年限已超过11年，而张延闽基金经理任职年限也超过5年，曾任融通基金权益投资部总经理。(2020-11-26 00:00:00)

鉴于以上分析，张延闽判断，下一阶段的应对策略可以考虑以下三点：第一，积极做多，要认识到市场整体机会大于风险；第二，降低预期收益率，承认结构性机会与结构性风险共存；第三，均衡组合，风物长宜放眼量，在有限的机会中努力做到君子不器。(2019-10-17 02:53:00)

该基金基金经理张延闽对今年A股市场相对乐观。他认为机会大于风险，主要原因是货币和信用政策持续发力，流动性非常宽裕；宏观经济并非如市场预期那样出现大幅下降，而是温和下滑，市场之前的估值收缩有些超调；中美贸易谈判初见成果、国内改革的有序推进，都将提升市场的风险偏好。(2019-03-07 00:00:00)

后市投资机会何在？张延闽表示，看好三大类战略资产：金融、消费、科技。“这三条赛道的长期股东回报好，并且出现大牛股的概率更高。”(2019-02-21 15:46:00)

张延闽：我们将做好个股基本面研究，防范风险，立足长远，有所为有所不为。在选取具体标的时，对投资价值进行多维度的判断，成长性、持续性、稀缺性和估值缺一不可。(2019-02-19 06:03:00)

“市场因为短期不确定性给予了这些公司很高的折价，而这正是逆向投资的绝佳机会。”张延闽说。(2019-01-04 10:40:00)

关于市场的顶部和底部，其实要做到精准的判断是很难的。但是我自己对中国经济的长期韧性还是非常有信心的。我觉得中国的国情和日本及其他国家并不太一样。(2018-11-23 16:08:00)

另外，他也预计，中国的比较优势非常明显，工程师红利还可以延续十年，科技行业的发展前景可期。(2018-11-06 00:00:00)

据了解，融通研究优选从10月26日开始发行，截止日为11月30日，投资者可以通过建行、招行、中行、融通基金官网等机构认购。(2018-10-29 00:00:00)

融通基金的基金经理张延闽坦言，其管理基金的组合目前在科技板块的配置不足，接下来会利用市场调整择机增加比例。(2018-07-13 00:00:00)

融通基金的基金经理张延闽坦言，其管理基金的组合目前在科技板块的配置不足，接下来会利用市场调整择机增加比例。(2018-07-13 06:21:00)

从证券板块的估值角度，现在其离历史底部约有10%~15%的估值修复空间，在去年三季度的时点上，证券板块相对估值处于历史低位，同时从市净率角度出现坏账的可能性极低，所以我认为从3年的维度上来看，其较大可能会有不错的回报。(2018-02-05 00:00:00)

对于为何在当前时点发行新基金，张延闽表示是基于对2018年的市场持乐观态度。至于对“逆向策略”如何理解，张延闽表示，融通逆向策略希望找到短期定价无效的资产，配置较高的仓位且持有较长时间。(2018-02-02 00:00:00)

他表示，彼时通过研究相关的公司报表发现，超市在线下的效率比线上并不逊色，渠道价值存在重估的可能。(2018-01-22 00:00:00)

融通通乾研究精选基金经理张延闽认为，无论国内还是海外，行业龙头的估值溢价显著。而这背后的基本面原因是收入和利润在向行业龙头集中。(2017-11-01 00:00:00)

针对后市布局，张延闽表示：“目前我们较为关注的行业有中药、CRO、医药商业、汽车和汽车零部件、金融、公用事业等。”(2017-06-19 00:00:00)

因此，张延闽认为，下一轮“价值”的分化和“成长”的脱颖而出或将同时进行。未来他还将坚持一贯的持仓风格，会保持个股集中持仓、布局行业龙头、板块平衡配合，也会注意逆向投资，时刻评估短期基本面和长期市值的背离程度。(2017-06-15 03:06:00)