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[导读]:中金公司：钢铁基本面改善或超市场预期格局深化变革，聚焦钢铁“核心资产”。双碳背景下，钢铁行业已进入存量竞争时代，同时城镇化率提升的放缓与人口结构的变化将带来需求结构的重塑，行业盈利呈现分化，优胜劣汰，强者恒强的马太效应凸现，钢企自身竞争优势重要性被放大，我们认为具备核心竞争力的钢铁“核心资产”估值有望修复
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中金公司指出，短期随着“稳增长”信号明确，各方政策的积极变化有望逐步扭转市场对经济及钢铁需求的悲观预期，并成为本轮稳增长周期中钢铁第一波行情的催化剂，板块当下迎布局良机；中期，目前行业仍处于“低价格、低库存、低利润”格局，拥有较高安全边际与潜在向上弹性，23年钢铁供给在产量压降下弹性较弱，而稳增长下需求与库存周期有望形成向上的共振，钢铁基本面改善或超市场预期，并有望带来板块第二轮钢价上涨与钢企盈利扩张带来的超额收益。