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基民不赚钱,是因为没有管理好自己的冲动和欲望,成为了直觉和情绪的奴隶。
基金正日益成为个人投资者重要的财富管理渠道,在A股市场,公募基金整体上大幅战胜了指数, 体现了基金作为机构投资者的专业优势,但是基金市场中个人投资者往往情绪占上风“基金赚钱基民不赚钱”的怪圈一直未被打破。
为了研究这个现象,银华基金与华宝证券研究所根据投资者的真实交易数据, 运用行为金融学和实验经济学的方法, 研究了中国个人基金投资者的行为特征,并且据此撰写了《理性之外:偏差与修正》一书,为对投资者的基金投资行为提供了画像。
人容易过度自信, 从而高估自己对基金知识的了解, 低估投资风险并错估自己的掌控能力。过度自信可能导致过度交易, 乐观、悲观等情绪化因素也可能导致过度交易。无论哪种因素导致的过度交易, 最终都会造成基金投资的损失或降低基金投资的收益。
我们的调查显示: 全市场投资者样本中, 80%的人认为自己能够跑赢大盘, 实际上, 仅有43%的人跑赢了大盘, 说明大部分权益基金投资者存在过度自信。在基金交易上, 过去一年内, 50%的人对同一只基金操作了3 到5 次, 26%的人超过6 次以上, 操作频率超过6 次的人, 亏损 的比例相对更高。 ... 网页链接