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[导读]:在一级债基和集合信托产品被暂停网下打新之后，那些希望获得网下打新收益、风险承受水平中等偏低的投资者，可转而投资二级债基。
今年以来，监管层出台了一系列关于新股发行体制改革的新政，其中包括近期发布的《关于首次公开发行股票询价对象及配售对象备案工作有关事项的通知》。《通知》明确要求一级债券基金和集合信托产品不得成为新股配售对象，简言之，一级债基和集合信托产品不得参与新股网下申购，但仍可参与新股网上申购。
根据投资范围的限定，我国的债券基金可细分为“纯债基金”、“一级债基”和“二级债基”，风险依次递增。其中纯债基金不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具；一级债基除固定收益类金融工具以外，可以参与一级市场新股投资；二级债基除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市场新股投资。
一级债基的出现，其实和国内股票市场上新股发行管制，以及到目前为止，新股上市后较为确定的正回报有关，在国外似乎没有相同的基金产品。
截至2011年12月31日，国内已发行的债券基金共232只，其中包括15只纯债基金、103只一级债基和114只二级债基。这三类基金今年上半年的平均收益分别为4.04%、5只93%、和5.39%。我们从前两类基金平均收益的差值可以粗略估算出，今年1月至6月，一级债基的打新收益约为1.89%。由此可见，打新收益对一级债基总收益的影响是不可忽视的。 ... 网页链接