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[导读]:一边是坚信“得算力者得未来”的产业老将，一边是高呼“应用为王、场景至上”的科技新锐，科技投资圈正在悄然掀起一场关于人工智能发展路径的主线之争。在博道基金的基金经理张建胜看来，算力环节预期已较为充分，后续将更关注存储、互联等领域。
A股版HALO被热买 电网设备ETF“独苗”30亿到300亿只用俩月 还有哪些ETF“含HALO”更高？
一边是坚信“得算力者得未来”的产业老将，一边是高呼“应用为王、场景至上”的科技新锐，科技投资圈正在悄然掀起一场关于人工智能发展路径的主线之争。在二级市场上，这种理念分化已映射为股价表现和基金净值上的差异。公开数据显示，2026年以来，AI应用、航天、卫星等更具想象空间的概念走强，而去年涨幅明显的算力板块却陷入调整。
有机构分析，科技股“老登”“小登”之争本质是增量资金在“共识增长”与“非共识增长”间寻找估值弹性的再平衡。被机构重仓的“老登”品种已进入业绩消化估值阶段，而“小登”主题则受到了短线增量资金的青睐。
同为科技基奈何“不同命”
多只AI硬件的龙头股因为2026开年表现疲软，被不少网友调侃为科技“老登”品种。与这些“老登”形成鲜明对照的，是多只来自AI应用板块的概念股表现强势。Wind数据显示，截至1月19日，万得AI应用主题指数与万得算力主题指数自开年以来的涨幅已然拉开1.47个百分点的差距。 ... 网页链接