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[导读]:大盘在4000点附近反复争夺，多空分歧较大。悲观的投资者认为，4000点可能就是本轮行情的终点；而乐观的投资者则认为，4000点是新一轮行情的起点。临近年底，市场震荡幅度可能加大，行情或呈现不断反复的特征。但展望2026年，市场仍有望延续本轮慢牛格局。建议投资者保持信心与耐心，持续学习并践行价值投资理念，在本轮行情中争取实现财富的稳健增长。
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悲观的投资者认为，4000点可能就是本轮行情的终点；而乐观的投资者则认为，4000点是新一轮行情的起点。
近期，不少投资者留言：“杨老师，您的观点可能偏于保守，这轮牛市或许会超出多数人的预期”。这也是我所持的看法。
当前，A股市场正处于牛市“上半场”结束和“下半场”开启的关键节点。4000点并非行情的终点，而可能是新一轮行情的起点。一个重要的判断依据是，4000点之前的牛市“上半场”属于结构性牛市，而非全面牛市。展望明年，市场有望逐步向全面牛市过渡。
由于市场资金相对有限，资金主要集中于科技板块，即市场所称的“小登股”。科技股自年初以来持续走强。我一直较为看好科技创新方向，建议关注人形机器人、信创、半导体、算力算法、低空经济、创新药等细分领域。随着行情的逐步深化，越来越多的投资者开始认同当前处于牛市阶段。特别是早期入场的投资者已产生一定财富效应，有望进一步带动银行存款向资本市场流动。当市场资金更加充裕后，新入场的投资者或将面临多种选择：是追高已大幅上涨的科技股，还是布局尚未明显启动的“老登股”，抑或参与已经开始表现的“中登股”，如新能源、储能、有色金属、电力设备等。 ... 网页链接