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[导读]:中信证券研报指出，美国特朗普政府在废止拜登政府“人工智能扩散出口管制框架”规则的同时另行发布了三个关于境外AI芯片出口管制监管合规指引，简化规则的同时进一步强化力度，保持了对中国AI发展的高压措施，并体现出未来扩大化的执法思路我们认为，短期来看美国相关政策调整有利于英伟达等海外AI链的预期修复；中长期而言，美国高强度的管制措施则有助于中国AI产业的国产替代加速。我们建议核心关注晶圆代工、算力芯片设计、国产设备及零部件、先进封装四大方向：
华泰证券：地缘扰动短期或抑制车企出口需求 建议关注两大投资方向
美国特朗普政府在废止拜登政府“人工智能扩散出口管制框架”规则的同时另行发布了三个关于境外AI芯片出口管制监管合规指引，简化规则的同时进一步强化力度，保持了对中国AI发展的高压措施，并体现出未来扩大化的执法思路。一方面，相关措施对英伟达等海外AI链有一定预期修复。另一方面，国内核心应对方向仍然是强化自主可控和国产算力，打造中国AI供应链和技术体系。持续推荐自主可控相关的国产晶圆代工、算力芯片设计、半导体设备、先进封装产业链，短期则关注英伟达链的情绪修复机会。
▍事件：
2025年5月13日，美国商务部产业安全局发布公告，宣布废除原在2025年1月13日拜登政府发布的“人工智能扩散出口管制框架”临时规则。同时，BIS另行发布了三个关于境外AI芯片出口管制监管的合规指引，以便在废止上述规则的同时，仍维持针对中国有关AI芯片及AI应用的出口管制监管力度。
▍整体来看，上述变化显示了特朗普政府与拜登政府在出口管制政策理念的不同。 ... 网页链接