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[导读]:黄金正在经历一场剧烈的多空博弈，这种剧烈波动反映了黄金资产正处于一个关键转折点。在最新披露的基金一季报中，基金经理对黄金股展示出了截然不同的调仓方向。基金经理的调仓分歧折射出黄金定价逻辑的复杂性。与此同时，市场共识似乎逐渐浮现：随着关税预期落地，黄金的风险溢价可能短期回落，叠加此前大量投资者追高买入黄金股和黄金基金，这些资金获利了结的需求也将扰动市场，黄金波动可能加剧。
但就在今年一季度，董辰却大幅减持了黄金股，前十大重仓股中已经完全没有黄金股的身影，取而代之的则是华菱钢铁、保利发展、招商蛇口、顺丰控股、华电国际等。
董辰的减仓并非无迹可循，拉长时间来看，他从2024年二季度便开始逐步减持黄金股，不仅将紫金矿业调出前十大重仓股，而且将中金黄金和山金国际的仓位从9%以上减持到5%左右。此外，董辰此前也曾表示，投资会遵循公司质量、景气度和成长空间的性价比切换策略，金融周期类主要围绕宏观和行业自上而下选股。 ... 网页链接