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[导读]:业内人士认为,随着二季度渐近,市场的供需特征会相对比较清晰,定价权重新向商品的基本面转移后,整体CTA策略的平均收益率有望迎来上行。
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去年下半年以来,商品期货市场开启持续震荡行情,波动率不断创出新低。不少参与其中的机构赚钱难度加大,一些CTA策略甚至出现大幅回撤。
值得注意的是,CTA策略已经回撤长达8个月,不少产品甚至超过之前最大回撤的两倍,这也引起市场的关注。未来,投资者该如何应对?
由于CTA与股票、债券等大类资产相关性较低,不少投资者将其纳入必配的一类资产。过去几年里,由于市场大幅波动,国内不少CTA产品走出了波澜壮阔的净值曲线,给投资者赚取丰厚收益,一批专注于CTA的私募更是成长为百亿私募。
对于CTA策略收益大幅度回撤,千象资产合伙人、副总经理吕成涛告诉证券时报记者,2022年下半年以来,整个商品期货市场一直处于震荡状态,各大板块的趋势性不明显、持续性差,商品的强弱关系混乱,市场盘整了8个月之久。总体来看,市场交投活跃度下降,成交持仓比例下降,对量化类CTA策略运作带来较大挑战。 ... 网页链接