导航
[导读]:2022年开年之初，就有百亿管理规模私募大佬的产品跌破了预警线，而在整个2021年，A股价值投资者派大佬基本无法淡定，从年初的道歉、年中的被揶揄，到年末被投诉等层出不穷。最极端的例子是，太平洋合伙公司，在连续5年大幅超越标准500指数(最后3年给投资者的回报是120%、114%和65%)后，接下来的6年中有5年表现均低于标准普尔指数，在这之后又以127.8%的增长回到正常轨道，并保持了5年的良好表现。19年间，标普500指数增长了316%，而太平洋合伙公司在提取管理费后增加了5530%。
2022年开年之初，就有百亿管理规模私募大佬的产品跌破了预警线，而在整个2021年，A股价值投资者派大佬基本无法淡定，从年初的道歉、年中的被揶揄，到年末被投诉等层出不穷。按照价值投资的定义，股票打折时本应多购买，但客户的压力让他们无法跳着踢踏舞上班。
同样是在2021年，在第一笔投资已回撤45%的基础上，芒格毅然大幅加仓阿里巴巴。芒格洒脱的背后，除了具有穿透力的远见和坚定的价值投资理念，更要有源源不断的长期资金。
分析人士认为，对于投资大佬们来说，应该放慢追逐资产管理规模的脚步，国际上真正优秀的投资管理公司在业绩的高点普遍不会对新投资者开放。就像已故的耶鲁基金首席投资官大卫·斯文森曾说过，真正做投资的人不是商人，商人只在意自己管理的资产规模，而不在意如何创建追求卓越的文化，商人可能毁掉投资管理公司。
面对2021年A股投资中的滑铁卢，有价值派私募大佬在与投资者的沟通中表示“应该反思”。但分析人士认为，应该反思的并不是“价值投资理念”，价值投资的核心原则从未改变，当市场压力最大的时候恰恰是最需要坚守这些原则的时候，真正应该反思的是“资金的匹配度”，短期的资金无法践行长期的投资理念。 ... 网页链接