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[导读]:天风证券研报预计四季度及明年一季度的白酒板块行情主要取决于以下三个因素：短期来看，市场对白酒企业三季报预期的消化；对春节动销的预期；中长期逻辑来看，白酒的提价逻辑是否重新回归。食品板块：调味品方面，7-9 月需求逐月改善，但仍有个别月度完成情况低于进度，好的趋势是库存高点已过，海天8-9 月库存较7 月和上半年环比回落，美味鲜二季度起即控制库存，当前库存不高，千禾库存良性，涪陵榨菜库存预计在1.5 个月左右，天味食品在Q2 通过促销等动作去库存后目前库存良性
“订单排期到了明年” 存储超级周期下的众生相：谁在兑现 谁在挣扎
天风证券研报预计四季度及明年一季度的白酒板块行情主要取决于以下三个因素：短期来看，市场对白酒企业三季报预期的消化；对春节动销的预期；中长期逻辑来看，白酒的提价逻辑是否重新回归。目前白酒板块估值相对合理，估值已经反映市场需求疲软、政策指导价格等众多悲观情绪，当前个别酒企基本面波动将会触发板块短期预计情绪或有好转，三季报业绩增速较高且中长期基本面稳健的标的将会有股价支撑，建议10-11月关注符合以上条件标的的短期反弹行情。
食品饮料行业周报：次高端旺季表现超预期 预计秋糖反馈积极 建议加配白酒
投资分析意见：短期来看，三季度收官，中秋国庆动销表现略超预期，高端酒稳健增长，次高端头部品牌动销超预期，秋季糖酒会在即，预计将反馈积极信息传递信心，建议重点关注三季报有望超预期品种。中长期看，高端酒是兼具高确定性和高景气度的优质赛道，量价齐升趋势确定。次高端仍然是高成长性赛道，且价格带的分层会不断深化。我们看好高景气优质赛道及自身品牌力强且管理与团队优秀的头部企业，首推山西汾酒与贵州茅台，重点 ... 网页链接