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[导读]:在2025年南下港股投资浪潮涌动的背景下，一批坚守A股核心科技资产的基金经理，凭借对能力圈的深度耕耘，交出了亮眼的业绩答卷。Wind数据显示，排名年内全市场业绩前20强的A股基金产品收益率介于125%至236%之间。他指出，专业的港股基金经理往往不太关注A/H折溢价指标，因为两个市场的定价体系和投资者结构本就不同。
恒生科技回撤25%跌成“老登科技”？南下资金加大买入 不可小视
在2025年南下港股投资浪潮涌动的背景下，一批坚守A股核心科技资产的基金经理，凭借对能力圈的深度耕耘，交出了亮眼的业绩答卷。
Wind数据显示，排名年内全市场业绩前20强的A股基金产品收益率介于125%至236%之间。引人注目的是，这些业绩领跑者普遍并未跟随市场热点大举南下，而是选择将核心精力聚焦于A股市场，其港股配置比例大多低于10%或保持零持仓，从而确保了A股核心资产的高仓位集中度。
业内人士认为，这一现象反映出，对多数基金经理而言，在跨市场经验尚需积累的阶段，立足自身所长、深耕熟悉的领域，往往是实现业绩突破的稳健路径。港股作为离岸市场，其定价审美逻辑与A股存在差异，对A股基金经理而言，可能更像是一道需要认真对待的“附加题”，而非人人皆可得分的“基础题”。
20强基金为何低配港股？
在2025年的市场环境下，全市场业绩领先的一批基金，用优异的回报率展现了专注的力量。Wind数据显示，排名年内业绩前20强的A股基金，几乎清一色地对港股保持了较低的配置比例。业内人士认为，这一策略并非偶然，而是基金经理基于对不同市场定价效率和自身比较优势的理性权衡。 ... 网页链接