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[导读]:今年以来，市场赚钱效应突出，但不同行业之间表现分化。创新药、人工智能、新消费、机器人等行业的亮眼表现与传统消费、顺周期等行业的平淡走势形成鲜明对照。中欧数字经济混合的基金经理冯炉丹系统性减配了机器人赛道。冯炉丹认为，短期内机器人智能化水平尚未出现决定性突破，需要等待技术演进临界点的出现。
今年以来，市场赚钱效应突出，但不同行业之间表现分化。创新药、人工智能、新消费、机器人等行业的亮眼表现与传统消费、顺周期等行业的平淡走势形成鲜明对照。市场在共识中前行，在分歧中博弈，对于下半年，基金经理们对创新药、算力等热门赛道的研判维持高度共识，但“冷思考”频出，他们在具体细分方向的布局出现明显分歧。
创新药是上半年表现最亮眼的板块之一，也是基金经理共识度最高的确定性主线。基金经理普遍认为，创新药行情并非短期炒作，行业已迎来黄金拐点，由于尚未进入商业化阶段的价值释放，行情具备可持续性。
平安核心优势、东方阿尔法健康产业、诺安精选价值等今年以来的绩优产品的基金经理均看好出海、商业化、政策利好对创新药行业的推动。例如，周思聪管理的平安核心优势半年报表示，医药行业利好政策频繁出台，通读各类政策文件可以发现政策对创新药的鼓励支持力度超出预期，在商保、入院、定价方面都给出了实际具体的鼓励政策。2025年是商保政策“元年”，也是大批创新药企业收入爆发式增长的起点，这两个因素都是以往的创新药投资所不具备的。具体时间节点上，下半年9月至11月是各种重磅医学大会召开的时间段，而12月是对外授权高峰期，将成为创新药投资数据催化和事件催化的重要时间窗口。 ... 网页链接