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[导读]:在本轮快节奏的板块调整周期中，高端白酒、地产酒龙头展现出较强抗跌性与行情修复确定性。具体而言，高端酒业绩端完成增速换挡，节后动销中率先恢复，我们一直强调其估值修复行情的确定性；次高端因前期调整幅度大、全国化主逻辑依旧，展现出较高的行情修复弹性；地产酒龙头在下半年基建投资等预期催化下同样具备较大的区间涨幅。投资建议：在当前疫情恢复以及消费复苏的背景下，我们首先建议重点布局估值修复后具备基本面支撑的高端白酒和区域白酒龙头，其中包括需求偏刚性、恢复速度快、恢复程度高的贵州茅台、五粮液和泸州老窖，以及全年业绩确定性较强区域酒企洋河股份、古井贡酒、伊力特和金徽酒。
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在本轮快节奏的板块调整周期中，高端白酒、地产酒龙头展现出较强抗跌性与行情修复确定性。具体而言，高端酒业绩端完成增速换挡，节后动销中率先恢复，我们一直强调其估值修复行情的确定性；次高端因前期调整幅度大、全国化主逻辑依旧，展现出较高的行情修复弹性；地产酒龙头在下半年基建投资等预期催化下同样具备较大的区间涨幅。基于历史复盘，我们认为在白酒板块几轮估值调整周期中，动销边际变化拐点或为板块估值调整拐点，而后续估值持续向上须高景气度推动。 ... 网页链接