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[导读]:估值与股价是否存在必然的联系？近期，高估值的股票显然要比低估值的股票更受投资者追捧，卖低估值股票去接盘高估值股，似乎成了目前主流操作，但从历史上看，低估值的股票胜率更高依照此思路，证券时报·数据宝根据估值、净资产收益率指标筛选股票，其中估值较行业水平低20%以上，2019、2020、2021三季报净资产收益率(平均)超过20%，今年以来跑输上证指数的个股共有16只，年内股价跌幅较高的有康华生物、中红医疗、奥泰生物等。投资回报来看，东方生物、智飞生物等2021三季报净资产收益率超过50%，估值相对较低的有兔宝宝、恒力石化、姚记科技等，其中姚记科技最新估值不到13倍，较轻工制造业的20倍低35%以上。
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估值与股价是否存在必然的联系？近期，高估值的股票显然要比低估值的股票更受投资者追捧，卖低估值股票去接盘高估值股，似乎成了目前主流操作，但从历史上看，低估值的股票胜率更高。
近日，九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾在某平台发表观点“大家还是在努力卖低估值买高估值啊”，该观点引发网友热议。因为在大家的认知中，低估值看多的概率更高；大多数投资者看到那些估值特别高的股票，就不敢下手。但现实情况是：低估值有时候会失效，很多高估值股票由于价格上涨不少，具有典型的彩票型股票特征，会受到投资者的追捧。
近期，A股市场确实呈现出市盈率越高的股票，走势越好，例如市场热门的锂电池、储能等概念；而市盈率越低的股票，表现则不仅如人意，如银行、保险等。从申万高/低市盈率指数走势看，两条线的开口越来越大。
证券时报·数据宝统计显示，在A股历史上，高估值指数曾多次跑赢低估值指数。最近的一次，2021年5月20日至2021年11月5日，高估值指数涨14.5%，低估值指数累计跌近13%，同期上证指数小幅上涨。如果以年度来看，在过去十年里，高市盈率指数有5次跑赢低市盈率指数，2019年至2021年连续3年高市盈率指数大幅跑赢低市盈率指数。低市盈率指数有一半的时间跑赢高市盈率指数，但超额回报看起来并不那么诱人。 ... 网页链接