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[导读]:2026年是“十五五”开局之年，中国经济步入新发展阶段。展望2026年，权益市场整体走向如何？A股突破关键点位后动能是否充足？外资何时回流超配？还有哪些方向值得投资者去挖掘？港股标的方面，周文群重点提及三类。首先是互联网平台企业，在新的AI时代里，这些企业在不断做出越来越多的努力，与海外一些可比企业之间的差距在慢慢缩小，但从估值的角度来说，大部分中国的互联网平台科技公司仍然交易在大约40%的折价水平
2026年是“十五五”开局之年，中国经济步入新发展阶段。
展望2026年，权益市场整体走向如何？A股突破关键点位后动能是否充足？外资何时回流超配？还有哪些方向值得投资者去挖掘？
2026年伊始，6家外资机构做客澎湃新闻“春水向东流——《首席连线》2026年市场展望”专题把脉马年投资，多家外资机构人士普遍认为，A股已进入“慢牛”阶段，投资逻辑正从“估值修复”转向“盈利主导”，人工智能成为一致看好的核心赛道。
A股从估值修复转向盈利主导
对于2026年A股市场的整体判断，接受采访的外资机构普遍持乐观态度，认为A股已进入“慢牛”新阶段，市场驱动逻辑正在发生深刻转变。
摩根大通中国首席股票策略师刘鸣镝明确提出，A股在几次大牛市后，真正进入了“慢牛”。她解释道，此前的牛市往往伴随业绩达到周期性顶点、增量资金充裕，但形成和达到顶点的时间较短，估值超调明显；而“慢牛”虽有资金加持，但核心还是业绩，“A股市场不缺流动性，主要是缺乏能够承载市值的每股盈利，若净利润率能够得到合理提升，持续的正回报是可期的。” ... 网页链接