明年看好四大投资主题！摩根大通刘鸣镝：消费板块估值有吸引力

2025-12-21 00:20:00 编辑:基金速查网

[导读]:近日，在摩根大通举办的线上媒体圆桌会议上，摩根大通中国内地及香港地区股票策略研究主管刘鸣镝接受证券时报·券商中国记者采访时分享道，展望2026年，MSCI中国指数、沪深300指数及MSCI香港指数目标点位分别为100点、5200点和16000点，对应当前点位均有约两位数上涨空间。“我们的判断与市场一致预期略有不同：对估值较高的板块建议保持审慎，对估值较低的板块则建议不要过度低配。”刘鸣镝说。

　　FOF产品策略覆盖多品类年内认购份额创近四年新高

　　再爆发！这类主题ETF年内已翻倍

　　公募发行热度不减本周38只新基齐发

　　财信证券吴号：医药生物板块分化加剧三大投资主线机遇凸显

　　华泰证券：12月中下旬“春躁”可能提前启动

　　险资身影频现科技领域！求解“稳健与风险”平衡难题

　　近日，在摩根大通举办的线上媒体圆桌会议上，摩根大通中国内地及香港地区股票策略研究主管刘鸣镝接受证券时报·券商中国记者采访时分享道，展望2026年，MSCI中国指数、沪深300指数及MSCI香港指数目标点位分别为100点、5200点和16000点，对应当前点位均有约两位数上涨空间。

　　刘鸣镝指出，2026年四大投资主题值得关注：一是“反内卷”；二是全球AI基建开支增长；三是发达国家宽松政策对出口的提振；四是“K型”消费复苏对食品饮料及超高端消费的带动。

　　她同时表示，半导体等板块短期估值已偏高，更看好光伏、电池等领域；消费板块当前估值具备吸引力，建议投资者不宜过度低配。

　　明年看好“4+1”投资方向

　　回顾2025年，刘鸣镝团队于今年1月开始看好MSCI中国及沪深300指数，6月进一步判断上涨趋势将延续至2026年。10月中旬，该团队建议投资者从拥挤的成长和动量赛道部分转向价值、防御及高息股，并认为该行情尚未走完，可能持续至年底或明年初。 ... 网页链接

估值基金“专业买手”把脉2026年大类资产配置

“专业买手”把脉2026年大类资产配置：宏观经济平稳上行，明年A股或再上新台阶2025年临近尾声，2026年大类资产配置提上日程。曾辉：主要风险因素首先是美国经济和美股是否能够“软着陆”，其次是A股AI集中度处于高位对未来市场的影响。鉴于此，我们将采取“核心+卫星”的投资模式，通过增加防御性强的核心基金来控制组合回撤。(2025-12-08 09:04:00)
标签：资产配置市场权益风险可能估值
估值 AI实力叠加低估值！外资集体押注：中国股市将延续涨势

随着全球资金重返中国股市，今年中国股市迎来了一个丰收年。目前，国际投行机构的共识预期是，人工智能实力等顺风将进一步推动中国股市上涨。与此同时，中国国内公募基金持续加仓，以及保险公司配置的需求上升，均对市场构成支撑作用。此外，中国庞大的居民储蓄也被视为股市上涨的重要驱动力。(2025-12-08 08:32:00)
标签：股市指数市场投资预期上涨全球
消费新变化催生新机遇内需消费渐入基金经理“击球区”

在政策红利的推动下，内需消费板块进一步吸引了专业投资人的目光。在经济稳步复苏的大背景下，消费板块究竟是“昙花一现”的防御性选择还是长期布局的起点？季宇表示，除新消费外，在消费领域还看好三大方向：一是大众食品板块，这个板块更多依赖于居民消费，受宏观经济的影响相对较小，且经过这几年的调整，部分企业已经通过推出新产品、开拓新渠道，建立了新的增长逻辑；二是出行板块，虽然公商务需求面临压力，但居民的出行需求一直较高，航空客座率维持在高位，未来若商务需求进一步复苏或者油价出现下跌，都是潜在的向上期权；三是出海消费品企业，明年随着部分企业海外产能成熟，也会有较好的投资机会。(2025-12-08 01:37:00)
标签：消费板块需求投资企业方向部分
消费十大券商策略：春季躁动有望提前静待12月重磅会议

中信证券：应对常态超预期的内需变化出现前，震荡和结构性机会的轮动是常态，资源/传统制造业在全球定价权的重估仍然是潜力的被低估的方向。近期可适当关注密集政策利好催化的商业航天、卫星产业等；产业趋势驱动的AI应用方向、国产AI算力等；美联储降息利好的有色金属、创新药、恒生科技等；利好政策支持的新消费方向，例如健康、文旅、体育、美容护理、IP经济、宠物经济、文化娱乐等。(2025-12-08 00:15:00)
标签：政策市场降息资金产业预期经济关注
板块再爆发！这类主题ETF年内已翻倍

AI算力概念爆发，通信等主题ETF再度领涨全场ETF。Wind数据显示，截至12月8日收盘，A股市场成交额重返2万亿元，创业板指数、科创50指数双双大涨。国泰基金认为，备战跨年行情应双管齐下：一方面，继续看好成长景气主线，包括AI、电新、工业金属；另一方面，年底至春节或开启政策期待行情，包括非银金融、酒店、物流、航空等板块。(2025-12-09 02:40:00)
标签：通信板块主题人工智能
板块 ETF今日收评 | 通信设备、人工智能相关ETF涨超5% 巴西ETF跌超6%

市场高开高走，深成指涨超1%，创业板指涨超2%。盘面上，福建板块再度爆发，算力硬件概念走强，商业航天概念延续强势；下跌方面，煤炭板块表现疲软。当前AI趋势明确，人工智能军备竞赛持续，国内外云厂商资本开支高增，通信板块作为“卖铲子”的算力行业，市场规模有望持续增长。(2025-12-08 14:49:00)
标签：板块概念增长
市场 FOF产品策略覆盖多品类年内认购份额创近四年新高

作为资产配置领域的“专业买手”，FOF在2025年迎来高光时刻。公募排排网数据显示，截至12月8日，全市场515只公募FOF管理规模达1869.88亿元，年内平均净值增长率为12.58%，其中3只产品单位净值突破2元从规模增长轨迹看，FOF已实现跨越式发展。从初期全市场规模不足百亿元，如今已攀升至1869.88亿元，产品策略覆盖混合型、债券型等多个品类，既有侧重长期养老的持有期产品，也有聚焦短期收益的主题型产品，形成多层次供给体系。(2025-12-09 07:08:00)
标签：净值配置产品增长率增长投资持有基金：广发国证新能源车电池ETF
市场再爆发！这类主题ETF年内已翻倍

AI算力概念爆发，通信等主题ETF再度领涨全场ETF。Wind数据显示，截至12月8日收盘，A股市场成交额重返2万亿元，创业板指数、科创50指数双双大涨。国泰基金认为，备战跨年行情应双管齐下：一方面，继续看好成长景气主线，包括AI、电新、工业金属；另一方面，年底至春节或开启政策期待行情，包括非银金融、酒店、物流、航空等板块。(2025-12-09 02:40:00)
标签：通信板块主题人工智能
看好持续看好科技主题行情公募11月调研聚焦电子行业

11月市场震荡调整，板块轮动加速，机构也在加紧调研步伐，为新一轮调仓换股寻觅主线。以公募为例，11月调研主要集中在电子和机械设备等行业，部分龙头公司备受青睐。“一方面，机器人方向备受关注。近期多项政策支持人形机器人发展，叠加大模型和灵巧手技术持续迭代，产业化进程加快，应用场景有望加速落地；另一方面，工程机械关注度提升，与基础设施投资力度加大密切相关，随着重大工程陆续开工，叠加资金加速落地及设备更新政策推动，工程机械需求将获得有力支撑(2025-12-08 01:37:00)
标签：调研行业机械板块关注有望设备科技
看好新变化催生新机遇内需消费渐入基金经理“击球区”

在政策红利的推动下，内需消费板块进一步吸引了专业投资人的目光。在经济稳步复苏的大背景下，消费板块究竟是“昙花一现”的防御性选择还是长期布局的起点？季宇表示，除新消费外，在消费领域还看好三大方向：一是大众食品板块，这个板块更多依赖于居民消费，受宏观经济的影响相对较小，且经过这几年的调整，部分企业已经通过推出新产品、开拓新渠道，建立了新的增长逻辑；二是出行板块，虽然公商务需求面临压力，但居民的出行需求一直较高，航空客座率维持在高位，未来若商务需求进一步复苏或者油价出现下跌，都是潜在的向上期权；三是出海消费品企业，明年随着部分企业海外产能成熟，也会有较好的投资机会。(2025-12-08 01:37:00)
标签：消费板块需求投资企业方向部分
指数大爆发！38只新发！

本周38只新基金启动募集，指数基金仍是“主力军”中国基金报记者王思文本周，全市场共38只新基金面向投资者公开发行。38只扎堆在本周发行Wind数据显示，本周38只新基金中，29只在周一启动发行，占本周新基金的76.32%；周二、周三、周四分别有4只、3只和2只基金开始认购，周五暂时没有新基金启动发行。政策面上，中国证监会近日优化ETF注册及上市审核流程，取消了ETF注册环节提交证券交易所无异议函的要求，沪深交易所也相应修改了自律规则，进一步减轻行业负担，激发市场活力。(2025-12-08 11:12:00)
标签：证券投资投资认购证券发行指数募集基金：国泰中证港股通互联网ETF 鹏华中证通用航空主题ETF 鹏华中证卫星产业ETF 易方达中证港股通高股息投资ETF 易方达中证工程机械主题ETF 招商上证综合增强策略ETF
指数 AI实力叠加低估值！外资集体押注：中国股市将延续涨势

随着全球资金重返中国股市，今年中国股市迎来了一个丰收年。目前，国际投行机构的共识预期是，人工智能实力等顺风将进一步推动中国股市上涨。与此同时，中国国内公募基金持续加仓，以及保险公司配置的需求上升，均对市场构成支撑作用。此外，中国庞大的居民储蓄也被视为股市上涨的重要驱动力。(2025-12-08 08:32:00)
标签：股市指数市场投资预期上涨全球
增长财信证券吴号：医药生物板块分化加剧三大投资主线机遇凸显

今年以来，医药生物板块整体保持稳健运行，防御性与增长韧性凸显，板块内部细分领域的分化特征愈发明显。日前，财信证券研究发展中心医药生物行业首席分析师吴号在接受中国证券报记者专访时表示，在政策支持升级与行业转型深化的双重推动下，医药生物行业已全面迈入创新驱动的高质量发展阶段，“鼓励创新+成本控制”的政策导向进一步塑造行业格局。此外，在新技术融合方面，吴号认为，AI等技术正与生物制药产业深度融合，引发行业研发效率与产品形态的深刻变革。(2025-12-09 06:49:00)
标签：创新板块行业生物医药政策增长支持
增长 ETF今日收评 | 通信设备、人工智能相关ETF涨超5% 巴西ETF跌超6%

市场高开高走，深成指涨超1%，创业板指涨超2%。盘面上，福建板块再度爆发，算力硬件概念走强，商业航天概念延续强势；下跌方面，煤炭板块表现疲软。当前AI趋势明确，人工智能军备竞赛持续，国内外云厂商资本开支高增，通信板块作为“卖铲子”的算力行业，市场规模有望持续增长。(2025-12-08 14:49:00)
标签：板块概念增长

明年看好四大投资主题！摩根大通刘鸣镝：消费板块 估值有吸引力

明年看好四大投资主题！摩根大通刘鸣镝：消费板块估值有吸引力