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[导读]:受益于中小盘股票显著的超额收益,一直以来被视为“小众产品”的可转债基金今年在公募市场上脱颖而出。截至12月10日,可转债基金年内平均收益率超过15%,远超同期债券基金整体表现,同样大幅跑赢权益基金平均业绩水平。“我偏向于把投资组合中偏股型转债的比例与仓位控制在相对稳定的范围中。而估值相对比较低的品种在底仓配置中占比较高。
受益于中小盘股票显著的超额收益,一直以来被视为“小众产品”的可转债基金今年在公募市场上脱颖而出。截至12月10日,可转债基金年内平均收益率超过15%,远超同期债券基金整体表现,同样大幅跑赢权益基金平均业绩水平。
公募投资人士普遍认为,短期来看可转债市场整体估值处于偏高水平,短期市场波动可能加大,但市场也不乏估值合理的局部,在情绪和估值的阶段性低点仍具备较好的配置价值,当前可转债的结构性机会主要来自低溢价率的优质偏股型个券。
除个别产品未能斩获正收益外,绝大多数可转债基金今年以来都为投资者提供了回报。其中共有37只产品今年以来业绩涨幅超10%,占比接近六成。具体产品来看,收益最高者前海开源可转债今年以来收益高达43.83%,广发可转债A年内收益同样超过43%。
对于可转债基金今年业绩表现出色的原因,广发可转债债券基金经理吴敌称,一是转债“向下有底、上不封顶”的收益特征优势,在一季度的市场波动中得以发挥,进取型转债基金在春节后的最大回撤一般在10%左右,显著低于偏股基金的回撤;二是二季度以来转债相对正股的溢价率估值有显著抬升,贡献了约15%的收益;三是二季度以来中小盘风格显著跑赢大盘,转债正股标的整体上偏中小盘。 ... 网页链接